高频数据下投资组合风险预测模型比较.pdfVIP

第 25卷第 3期 (总第 159期) 系 统 工 程 Vo1．25．No．3 2007年 3月 SystemsEngineering M ar．，2007 文章编号 ：1001—4098(2007)03—0023—06 高频数据下投资组合风险预测模型比较 王春峰，张 蕊，房振明，李 晔 (天津大学 金融工程研究中心，天津 300072) 摘 要 ：“已实现”协方差矩阵是对投资组合波动性及相关性的一种全新 的度量方法 。系统介绍基于高频交易 数据的 “已实现 ”波动率及 由它拓展而来的 “已实现 ”协方差矩阵。利用样本数据对模型进行检验 ，并比较分析 该方法与DCC—GARCH方法的优劣。对 比结果说 明，这种基于高频交易数据 的多元 RV估计方法在估计精度 和 计算 简便 程度上明显优 于DCC—GARCH 方法。 关键词 ：多元波动性 ；“已实现 ”波动率；“已实现 ”协方差 ；DCC—GARCH 中图分类号 ：F830 文