（毕业学术论文设计）-中国资本市场引入交易所交易基金分析.docVIP

PAGE w 中国资本市场引入交易所交易基金分析 在资本市场发展的过程中有些个别的板块（或行业）会获得更突出的发展投资于绩优板块会获得更高的投资收益率这种投资理念已经逐渐的被投资者普遍接受为了满足投资于绩优板块的巨大需求一些国家的资本市场推出了许多以板块为基础的在交易所里交易的基金这就是“交易所交易基金”（ETFsExchangeTradeFunds）通过购买这种基金券投资者相当于跟踪投资特定的板块享受板块的平均收益率正是这种需求刺激了ETFs在资本市场上的快速发展　　ETFs最早于1989年诞生于加拿大多伦多股票交易所1993年1月美国市场上第一只ETF—SPDR（StandardPoors‘DepositoryReceipts）发行成功并正式在美国股票交易所（Amex）挂牌交易这一事件被认为是ETFs进入资本市场的标志但是在随后的7—8年时间里ETFs产品品种单一、资产扩容缓慢直到1999年该产品才开始被投资者广泛关注成为焦点投资产品之一美国股票交易所（Amex）也因此成为全球ETFs发行和交易最重要的基地从基本层面来看ETFs就是字面意义所显示的是一种在交易所上市交易的一揽子证券的组合如股票组合ETFs是一种由资产管理公司发行的结合了一般共同基金和普通股股票特征的基金形式为投资者提供了一种简易的分散化投资方式这里的资本市场主要是指证券市场从1990年上海、深圳两个证券交