八年100倍---“包不同”奚川投资心得：投资、投机和赌博.docVIP

八年100倍---“包不同”奚川投资心得：投资、投机和赌博 期货投资圈，有一个人将170万的本金，在8年内变戏法似地变成了7000万。这个人就是奚川。说起奚川，未必有很多人知道他的名字，但他的网名“包不同”在网络上却是响当当的。奚川自1998年开始接触有色金属行业，曾经在多家期货公司任金属分析师。学工程机械出身的他，把理工科的思维方式带到了投资领域，他称之为“科学投资”。他持续四年半将他的操盘记录公开在炒客论坛上，其中在外盘的操作几乎是“直播”的。他既没有大机构资源与资金实力，也不靠内幕消息投资，他靠着自己经验、分析与判断，从每天都在发生财富转移的高风险期货市场上，赚取合理的利润。奚川是上海人，他热情、健谈、幽默，逻辑思维能力很强，言语中无不闪现出对市场的深刻理解。 网易财经近日专访了这位期货界的牛人，听听他对投资的理解，分享他独道的投资心得。 300万亏到70万70万再到7000万 网易财经：您的期货投资从170万8年炒到7000多万，这是非常惊人的投资回报，您能大概说一下您个人的期货投资经历吗？ 奚川：我是92年毕业，学工程机械专业的。做商品期货是从98年开始，之前做过进出口贸易，98年开始就涉足国内的有色金属，铜锌等，就是期限套利这一块业务。我个人投资大致是从01年开始，朋友的钱加上自己的钱一共170万。当时我是一方面公司任职，一方面又做个人这个投资。后来我感觉到做公司的单子对做自己的单子是有影响，我权衡一下之后，我从公司辞职了。 02年做得也不好，170万做到01年底的时候剩120万，02上半年还可以，做到了将近300万。随后因为自己看得也不太准，也有一些有主客观原因又亏下去了，亏下去，亏到大概200万左右。就心想年底要掰回来，越是想掰回来越是掰不回来，从200万又一路亏亏到70万。亏到70万的时候就想，不能再这么亏下去了！ 我当时认真总结了一下，是不是我就没有办法在市场上生存呢？我就只是亏钱吗？但是我算了一本帐发现不是这样。那时候做外盘手续很贵，那一年我差不多手续费付了大概8万美金，加上跟续费差不多一样多的点差，我在交易成本上的支出就有16万美金。如果这部分能够节约下来，我并没有没亏，是亏在交易成本上。而且这样还是我犯了一系列错误情况下，才亏到这个样子。我想如果能避免这些降低交易成本，避免犯过去这些错误，我觉得我还是可以赚钱的。 另外，我自己在有色金属市场上，因为对贸易流程各方面都比较熟悉，又有好几年的投资经验，赚一些钱还是有把握的。此前亏钱可能由于一些比方说心态问题，或者交易成本的问题导致了亏损，那么以后避免这些就可以了，就是说正常发挥一下也能赚钱，做得保守一些。 从那之后就基本上就没怎么再亏过钱。从03年70万开始，刚好也是运气比较好，到03年上半年我大概只是从70万赚到110万，差不多40%的收益。到03年下半年正好赶上一波跨年度牛市行情，然后看得又比较准，赚了300%，从110万又赚到440万。后面几年就比较稳稳保守了。因为有色金属市场里面这个市场比较成熟，比较讲规矩，在这个市场摸爬滚打时间长了，比较有经验之后，我觉得在这个市场里面赚点钱还是问题不大的。这是大概经历。 赌博的风险是人为的，投机的风险是客观存在 网易财经：你觉得你是一个投资者还是一个投机者？很多人认为期货就是投机，投机和赌博又经常混在一起。 2 奚川：投资过程是大胆假设小心求证 奚川：什么是投资，格雷厄姆有一个定义，他说有一定安全边际，能够保证未来收益的，这样一个大概操作行为，这样叫做投资。他这个太专业，我觉得用一个比较具体一点的例子来说，比方说我要开个饭店。那么我要买很多厨房设备，装修，开张之后，炒好菜卖给客户，如果口味做的比较好，卖掉了，那么我能够赚到钱，这个钱是经过一番的变换的一个过程，产生了利润。我认为这是投资，有一个钱变换的过程。如果我做了一个饭店，我不是靠他营业，我是把这个饭店直接卖给另一个人，只是博取价差，没有变换过程，这个我觉得就叫投机。 另外还有一个就是投机和赌博的区别。投机和赌博的区别在什么地方呢？这个书上有一个标准的答案，就是赌博的风险是人为的，投机的风险是客观存在的。比方说我们来打赌，马路上过去一辆车子，车牌尾号是单还是双，那么我们来打赌，这就有财富转移的风险了，我们不赌，它就没风险，所以赌博的风险是人为的。但商品期货，我们俩赌这个铜是涨是跌，我说赌涨我做多，你说赌跌你做空，这也有财富转移的风险。问题是如果我们俩不赌的话，这铜价一样有涨跌啊，这就是客观存在的风险，这就是赌博和投机的区别。 做投资首先要保证不亏 网易财经：不论是期货还是股票投资的高手，一再强调必须要有自己的投资理念。请问你的投资的理念是什么，我们想知道您投资的最核心的原则是什么？ 奚川：没有什么特别核心的理念，如果说一定有特别核