公司金融第1章 债务融资.pptVIP

三、债务性融资 （一）短期债务融资 （二）长期负债 (三) 认股权证筹资 （一）、短期债务融资 1、短期借款 2、商业票据 3、商业信用 4、短期融资券 1、短期借款 ★短期借款的协议形式： 信用额度是银行与借款企业之间达成的在一定期限内的最大借款额的协定。 周转性贷款协议是指银行与企业签订的具有法律义务、承诺提供不超过某一最高限额的贷款的协定。 补偿性余额是银行要求借款企业在银行账户上保留的借款额一定比例的最低存款余额，通常在借款规模的10%~20%，是利息费用以外的费用。 ★短期借款的成本 单利： 若短期借款为一年期，到期时一次还本付息，则借款的实际利率与名义利率相同。借款期限在一年以下的实际利率为： ★短期借款的成本 贴现利率： 银行先从本金中扣除利息部分，则企业在借款时实际得到的借款金额小于其借款的金额，借款的成本为： 借款期限在一年以下的实际利率为： ★短期借款的成本 有补偿性余额的利率： 当利息在计息期末支付并且要求保持补偿性余额时，借款的实际利率就会高于按借款本金计算的利率。 有补偿性余额的实际利率为： 若借款期限在一年以下，实际利率为： 2、商业票据 商业票据通常由具有最佳信用等级的公司按面值折价发行、销售。商业票据的期限一般不超过27