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企业筹资的探讨 　　 [提要] 随着经济全球化趋势的加强，金融市场也逐渐成了一体化的特征，一个发展相对成熟的金融市场不仅能够满足各经济主体多元化、多层次的融资需求，而且对金融体系乃至经济体系的稳定健康运行发挥着十分重要的作用。企业筹资则是企业向外部有关机构、个人进行筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。本文就金融市场以及筹资存在的问题进行讨论，并提出相关建议。 　　 关键词：金融市场;筹资方式;筹资风险 　　 中图分类号：F83 文献标识码：A 　　 收录日期：2015年1月23日 　　 一、企业筹资 　　 金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于要素市场。它与消费品市场、信息市场、房地产市场、劳动力市场、旅游服务市场等各类市场相互联系，相互依存，共同形成统一市场的有机整体。也是一切金融交易活动的市场，具有融资功能。能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率。因此，企业的资金基本上都是从金融市场当中筹集而来，可以说金融市场是企业筹资的主要来源，金融市场就是企业筹资的一个环境因素。企业筹资就是企业为了能正常地进行经营生产活动，而采用各种途径及手段为获取资金的过程就叫做筹资。一般意义上筹资主要有两种方式：直接筹资和间接筹资。 　　 企业一般通过发行股票和债券面向社会直接筹资。除此之外当然还有一些其他的方式，例如通过发行商业汇票、商业信用、民间借贷等。而间接筹资一般就是由银行、信托投资公司等金融机构广泛地向社会各界筹集资金，其主要方式是利用银行信用向银行借款，利用有价证券或资产抵押向财务公司筹集长期或短期贷款、向信托投资公司融资租赁，还有直接吸引金融机构参与投资活动等形式。 　　 二、企业在金融市场中的主要筹资方式 　　 近几十年来，全球经济都发生着巨大的改变。在整个金融业的发展进程中，企业的发展也会随着大环境的变化而紧追其后。企业要在金融市场中筹集资金，可以根据实际需要，收益大小来衡量应该采取何种途径进行筹资。企业的主要融资方式分为以下几种： 　　 1、商业信用筹资。商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收贷款所形成的企业间的借贷关系。所以商业信用筹资等于就是在利用商业信用进行融资行为，具体形式应包括预收账款、应付票据等。是临时性的短期借款，可以用来解决短期资金短缺问题。 　　 2、银行贷款筹资。银行是经营货币的企业，它的存在方便了社会资金的筹措与融通，它是金融机构里面非常重要的一员。银行贷款筹资是指企业通过向银行借款以筹集所需资金。是现在企业筹资的主要渠道之一。银行贷款的筹资速度快，企业可以迅速获得所需资金;资本成本较低，比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用也无需支付;筹资弹性较大，灵活性大;但是限制条款多而且筹资数额有限，某些企业大规模筹资需要可能无法满足。 　　 3、发行债券筹资。发行债券筹资是指企业通过发行债券来筹集资金的方式。是企业一种重要的筹资方式，其筹资范围很广。若发行的债券符合国家有关规定，则可以在市场上自由转让、流通。债券筹资的资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，也可利用财务杠杆，最值得一提的是跟发行股票相比较可以保障公司控制权，持券者一般无权参与发行公司的管理决策，便于调整资本结构。但是同时它的财务风险较高而且限制条件多，筹资规模也会受制约。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。 　　 4、发行股票股份筹资。企业用发行股票的方式进行筹资也叫做股权筹资。股权筹资是企业稳定的资本基础。股票作为持有人对企业拥有相应权利的一种股权凭证，有权行使其相应的、对企业生产经营管理极其决策进行控制或参与的权利。股票的发行、上市有严格条件和法定程序，须遵守《公司法》和《证券法》的规定。按股东权利和义务，股票可分为普通股和优先股，普通股是股份公司资本的最基本部分。普通股的筹资风险小、有助于增强企业的借债能力、筹资数量大、筹资限制较少。但是它的筹资资金成本较高、容易分散控制权。 　　 5、融资租赁。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。其区别于经营租赁，作为一种长期租赁，它可以满足企业对资产的长期需要，有售后租回、直接租赁、杠杆租赁三大类。融资租赁筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小。只是租赁成本高、利率变动有风险。目前融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。 　　 三、企业筹资在金融市场中存在的问题 　　 金融市场作为企业筹资的环境因素，它广泛的交易活动促进着企业的成长发展，但是成本与风险是相互影响与制约的，在得益的同时也会存在相应的问题。 　　 （一