iPhone8发布会在即,「立冬超安信」维持不变.PDFVIP

2017 年 09 月 04 日 证券研究报告 电子 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值高于 iPhone8发布会在即，「立冬超安信」维持不变 行业均值 前言 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 56.78 市场优化平均市盈率 18.44 时序迈入 9 月份，再过几天 iPhone8就要发布了，配套零组件也早在 7~8 月间都 国金电子指数 6504.25 进入备货周期，但由于设计、制程、良率等问题， iPhone8 大量组装会落在 沪深 300 指数 3830.54 10~11 月以后，真正的量才会释放出来，但 3Q17 早已进入一波不错的旺季，而且 上证指数 3367.12 不管苹果、非苹果，所有的零组件都正如火如荼密集出货，3Q17 可以说是近年来 深证成指 10880.56 最强的一次 3Q 旺季，而且因为 iPhone8迟到的关系，4Q17 还会比 3Q17 更旺。 中小板综指 11603.86 整个下半年都可以乐观预期，而且不单是手机，连笔记本电脑、服务器…等供应 6881 链都进入密集拉货潮，到明年 1Q18 以前的订单延续性都相当不错，未来 3 个月 6656 都是重头戏。台积电认为 2Q17 是谷底、最坏情况已过，3Q17 营收将较 2Q17 成长 6432 6208 近 16%，且 4Q17 甚至可望刷新历史新高纪录，明年 1Q18 淡季不淡的概率很高(所 5983 以年底很有可能出现跨年度行情)。也就是说，4Q17 还会比 3Q17 更旺，基本上就是逐季上 5759 扬，甚是连明年 1Q18 都会不错。 5534 5 5 5 5 0 0 0 0 9 2 3 6 最后我们延续 3 周以来的观点，陶瓷机壳一定是将来 5G 手机的首选吗？某 A 股 0 1 0 0 6 6 7 7 1 1 1 1 肯定是未来大趋势吗？尤其现在已经 9 月了，9 月中下旬公募基金陆续结算季度 绩效，如果这件事情有疑虑或有爭议，也许一下子会有资金从这里跑出去，因此 国金行业 沪深300 仓位比较重的，我们真的建议还是谨慎一点。 相关报告 核心观点： iPhone8即将发布，「立冬超安信」维持不变 1. 《3Q17 进入一波不错的旺季，但 A 股电 子操作难度越来越高- 电子...》，2017.7.31 目前 3Q17 「递延+堆叠」效应正在发生，所有零组件包括苹果、非苹果…，所有 2. 《3Q17 进入一波不错的旺季，但…- 电子 行业研究周报》，2017.7.24 配套零组件都已全面启动，3Q17 是近年来最为强劲的一次 3Q 旺季，4Q17 还会优 3. 《库存调整结束，下半年逐季上扬- 电子行 于 3Q17，整个半年呈现逐季上扬态势，明年 1Q18 也不会太差，年底跨年度行情 业研究周报》，2017.7.17 摆在眼前等大家。 4. 《库存调整结束，3Q17 基本面相当强劲- 电子行业研究周报》，2017.7.10 简单地说，从 7 月步入 3Q17 旺季以来，一直到 8 月中上旬之前，A 股电子股价并 5. 《就是现在！一扫库存调整阴霾，3Q17 没有