动力煤低位徘徊-横华国际.PDF

 南华期货研究 NFR 2015 年一季度报告 动力煤  低位徘徊 摘 要  1-2月，全国煤炭产量累计完成53000万吨，同比减少2235万吨，下降4.05% 。1-2 月份，全国煤炭销量累计完成50800万吨，同比减少2280万吨，下降4.3% 。供需 格局仍然偏宽松。  1 至2 月，全社会用电量同比增长2.5% ，这比上年同期增速回落了2 个百分点， 延续了2014 年以来用电量增速低位徘徊的态势。  我国经济发展减速也制约了煤炭的需求，加之环保的压力， 2015年以来煤价持 续下行，今年将是煤炭行业最艰辛