一德能化：策略报告-PVC3-6周报.pdfVIP

2017-3-6 投资策略 基本面分析 05合约上涨1.31%；现货下跌，跌幅0.63% 。 供应方面：一季度，电石累计表需同比远大于PVC累计表需同比，电石供 应压力较大，电石价格松动下跌，利空PVC价格。二季度，累计同比逐渐 缩小，PVC供应压力将减小，PVC价格存在上涨行情。且二季度下游需求 开始恢复，PVC逐渐由供应偏松回归供需平衡。 整体开工率较上月略有 下降，不过开工率仍处于历史高位，仍存较大供应压力。 研究院简介： 进口利润长期处于倒挂，进口量基本每月6万吨左右，进口量弹性小。 PVC:张丽 需求方面：2月开工率较1月有所提高，不过仍处于较低位置；