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宁波华翔电子有限公司企业财务的案例分析 　　【摘要】财务报告分析是一项重要而细致的工作，以会计报表及相关数据为基础，采取一系列技术和措施，搜索出与经营管理有关的各种财务信息，为与企业经营发展有关的管理者、债权人、债务人、监管部门等关心企业发展的组织或个人提供有价值的财务信息，分析公司集团等经营组织以往的财务状况，并合理地预测企业未来的发展方向。本文从投资者的角度出发，通过对宁波华翔公司2012到2015年的财务报告分析，得出所需要的会计信息，并对财务分析指标的改进和完善作原则性的提示。 　　【关键词】财务分析 宁波华翔 评价 建议 　　一、宁波华翔电子股份有限公司简介 　　宁波华翔电子股份有限公司（以下称“宁波华翔”），兴办于 2001年，中国民营企业500强，是一家专业汽车零部件制造企业，主要以中高档轿车零部件为投入项目，对其进行研究和开发、随后投入生产销售，并提供售后服务等一系列服务，主要面向上海大众、一汽大众、一汽丰田等国内知名汽车品牌公司客户，为他们的整车厂提供非金属类汽车内外饰件及部分金属零部件。2005年6月3日宁波华翔在深圳证券交易所中小板成功上市，自上市以来，公司在管理者的指导下，按照以上市公司合理运作的要求，秉着“实干兴业，荣辱与共”的企业精神，坚持“以顾客为中心，超过顾客的期望值”的目标，树立坚持不懈的工作作风，积极创新，依次整顿。通过全体上下员工的努力，公司的经营业绩取得了迅速提高。截止2010年底，与上市前相比，营业总收入增长了11.59倍，利润总额增长了10.18倍，净利润增长了12.15倍。目前宁波华翔拥有15家子公司，员工人数有2100余人。 　　二、宁波华翔财务分析 　　（一）偿债能力分析 　　能否如期支付债务是企业生存的关键， 投资者分析企业的偿债能力，目的在于做出正确的策略，确保资金的安全性。 　　表1的数据表明，流动比率在2012年到2015年呈现波浪式变动状态，2013年比率降低是由于短期借款的过多投入，到2014 年，企业收回资金情况良好，指标有所上升，15年降低至1.33%低于同年行业1.56%的平均值，说明宁波华翔经营规模扩大、项目投资增加的同时也使短期借款等流动负债增加，导致短时间内所面临的流动资产风险较大，对短期偿债能力产生一定的压力，且该公司的流动比率未达到2：1以上，流动资产有可能发生呆账和降价的危险。 　　速动比率与流动比率的趋势一样，也呈波浪式变动，2015年速动比率指标低于1：1的一般标准，说明公司存货堆积严重，能立即变现用来支付债务的资产较少，其偿债能力不乐观，企业需要加强存货管理，通过一些促销方式来减少库存。 　　现金比率处于逐年递减走向，说明企业可以立即用于支付债务的现金类资产在2012年到2015年逐年减少。近4年现金比率都高于20%，达到了安全线，但这一比率过高，在2012年甚至超过了50%，透露出企业流动资产没有进行很好的运用，流动资产取得盈利能力低，使得企业机会成本的增加，在这种情况下，一般不鼓励公司保留太多的现金类资产。 　　资产负债率是偿债能力分析中一项重要指标。宁波华翔近年来进行了规模较大的股权融资和债券融资，2014年收购海外汽车零部件商的记录就有3次，使得资产负责率不断上升，长期偿债能力有所降低，但比率保持在40%～60%之间，说明长期偿债能力依然很强。 　　利息支付倍数从12年起处于先降后升的走势，说明企业的支付利息能力有所回升，但仍需要对企业的经营管理进行合理地调整。 　　总体而言，宁波华翔的偿债能力还有待提高，企业需要加强对存货的管理，合理安排生产与销售，提高各类资产质量，并合理进行融资。 　　（二）盈利能力分析 　　盈利能力是企业经理人员用以评价企业经营规模、管理水平重要的衡量标准，有利于改进企业管理，对企业发展意义重大。 　　由表2的数据可知，宁波华翔的总资产利润率、净资产收益率以及净利润在2012年到2014年处于逐年递增状态，2014年达到最高点，效益取得长足进步。但2015年出现下滑，且骤降速度比例超过5%以上，说明企业收益受到了阻碍，其缘由是德国华翔产品出现问题，售价下跌，生产效益下降，管理费用、中介费用及支援人员的差旅费等费用上升所造成的。 　　净资产收益率是反映上市公司盈利能力的核心指标，2015年骤降了8.76%，说明华翔资金运用效率低，企业负债筹资成本上升，导致总资产报酬率和负债利息率下降。在与同行相比的情况下，华翔的净资产收益率仍高于同行业0.77%的平均值，说明在获利能力位于中上水平的位置，且有较好的稳定性。 　　从2012年起，主营业务利润率呈现先升后降的趋势，原因在于2013年受“菲特”台风的影响，宁波华翔的部分厂区停产，导致企业受到一定损失，但公司从2010年进入新一轮的