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外资参股对我国商业银行运营效率的影响的研究 　　【摘 要】 文章基于我国27家外资参股的商业银行2005―2012年面板数据，从安全性、流动性、盈利性、技术效率四个角度选取描述银行效率的变量来研究外资参股对商业银行运营效率的影响，并以实证研究结论为基础初步提出相应的效率提升建议。 　　【关键词】 外资参股； 商业银行； 效率； 面板数据 　　中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）14-0035-05 　　商业银行引进境外战略投资者能否为其带来积极效应一直是金融界争论不休的话题。部分学者认为外资参股中国商业银行能够为中资银行带来先进的技术和管理经验，通过“市场竞争效应”、“金融稳定效应”、“技术示范效应”等提高其综合实力。但2008年金融危机表明，由于境外战略投资者在风险控制和管理上的漏洞，外资参股也可能会增加一些不稳定的因素，导致中资银行引发财务和金融风险的可能性大大提高。当然，不能因为这次危机而全盘否定外资参股的积极作用，但也提醒我们不要过分迷信或者过度放大境外战略投资者的优势。截至2012年末，已有32家中资银行业金额机构先后引入41家境外机构投资者，投资总额超过330亿美元。正是基于此背景，本文以数据较为完善的27家引入外资的中资银行为分析对象，构建面板模型实证研究外资参股对我国商业银行运行效率的影响，希冀为我国商业银行效率的提升及商业银行下一步改革路径的选择提供依据和决策参考。 　　一、国内外研究文献综述 　　（一）国外研究文献综述 　　依据研究结论，国外研究文献主要分为三类。第一类研究认为外资参股可以通过技术示范效应、金融稳定效应、市场竞争效应提高东道国银行的各方面素质和能力，促进东道国资源的优化配置和金融发展。Claessens、Demirg―kunt（2001）基于80个国家1988―1995年的截面数据，实证研究了外资参股对东道国银行管理费用、利差、利润的影响，发现尽管引入境外战略投资者提升市场竞争程度而导致东道国银行的份额和利润降低，但其能够通过竞争和示范导向作用提高东道国银行自身素质，打破其原有的垄断市场结构，从而增进整个金融行业的效率。Terrel（1986），Cho（1990），Denizer（2000），Kraft（2002）和Hasan等（2003）也得到类似的结论。另外，Mathieson and Roldos（2001）研究认为境外战略投资者进入不仅通过竞争效应而且还通过外溢效应对新兴市场国家银行产生正面影响。第二类研究结论正好和第一类相反，认为境外战略投资者的引入不利于东道国银行与金融业的发展。Detragiache，Lehner.M and Schnitzer.M（2006），Clarke et al （1999）研究表明，境外战略投资者存在显著的“摘樱桃”效应，从而使东道国的利益受损。第三类研究重点就外资参股对东道国商业银行经营效率的影响因素进行了深入研究，认为东道国的经济发展水平和银行自身各方面因素对境外战略投资者的引进效应有重要影响。Lensink（2000），Geld（1990）研究认为，东道国经济发展水平及金融发展程度直接影响境外战略投资者和东道国银行自身利益，经济、金融发展水平不同的国家，其引进境外战略投资产生的效应也不同。在欠发达国家，东道国银行为了竞争而需要购置新设备和先进技术，从而增加开支和成本，使得效率降低，而发达国家情况反之。Hermes（2003）以世界上48个国家的990家银行1990―1996年的财务数据为样本，实证分析认为，在发展中国家，境外战略投资者与东道国银行的高开支费用与高利润存在相关性，而在发达国家则相关性不显著。 　　（二）国内研究述评 　　受中国银行金融机构引入外资进程的影响，国内实证研究起步较晚，主要集中于2000年之后，大致可以分为四类。第一类主要集中于外资参股对东道国银行体系稳定性影响方面的研究。王韵亭、林可全（2008）研究认为境外战略投资者的进入程度与东道国银行稳定性之间呈现倒“U”型关系。而林亮亮、刘开林（2007）以我国外资参股银行为对象，研究表明境外战略投资者所占的资产份额和贷款份额对我国银行体系稳定性无显著影响。第二类研究则主要就外资参股对东道国银行盈利性、成本的影响进行分析。郑鸣、冯凯（2007）以我国14家银行1996―2005年的财务数据为面板数据样本研究表明，经营成本和盈利同外资参股比例的增加正相关，说明我国银行业市场符合行为――绩效范式。马慧敏（2007）基于我国14家商业银行1998―2004年的数据研究发现，境外战略投资者的引进使得我国商业银行的利差、税前利润率上升，但这种效应总体上并不明显。第三类主要围绕“外资参股对东道国银行竞争和效率的影响”进行分析。李伟