美国SEC行执法机制研究.docVIP

美国SEC行政执法机制研究 马江河 （深圳证券交易所，广东 深圳 518010） 摘要：SEC的行政执法是美国证券执法体系的核心。本文初步介绍了SEC的行政执法机制，包括调查程序和主要执法程序－发布调查报告程序、司法禁令程序和行政审裁程序。通过引用大量的案例，对各项制度和程序中涉及的法律问题进行了说明和探讨。本文的结论是，SEC执法机制的每一个环节，都有严密的规则，从程序和实体上保障SEC履行其法律赋予的执法职责；SEC的执法手段通过国会立法和司法判决不断加强；SEC的执法工作必须在法律的框架内进行，尊重和维护执法对象的合法权利。 关键词：SEC；美国证券市场；行政执法 作者简介：马江河，法学博士，深圳证券交易所法律部副总监。 中图分类号：DF438.7 文献标识码：A Abstract This article examines SEC securities enforcement actions，which play a vital role in US securities law enforcement system. We began with an overview of SEC’s investigation procedure, and next examine its enforcement proceedings, including the report o