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Stifel：Q4电子元件短缺程度恶化，MLCC、电阻、分立器件交期延长 随着2018年Q4的来临，电子元件供应将变得更加紧张。汽车，物联网和工业市场的需求仍处于或高于正常水平;?产能提升可能要到年底或2019年才能见效; 以及美国大打关税战可能会破坏已经很紧张的供应链。 投资公司Morgan Stanley（摩根士丹利）和Stifel在最近的市场更新中发现，持续的电子元件短缺似乎正在恶化。“根据我们对分布数据的分析，”许多组件的交付周期仍在增加，包括电容器，电阻器，内存和某些分立器件，“Stifel在上个月的更新中报道。“随着客户争夺零件，我们继续看到双重订购的迹象。多层陶瓷电容器（MLCC）短缺是最严重的，我们可以看到，许多客户在等待MLCC或其他部件的订单时会重新安排要求。” 对于OEM和EMS供应商而言，后者尤其令人烦恼，他们可能不得不在等待商品零件时延迟生产。可是制造商们并没有也不想扩大已经存在数十年的低成本设备的产能，尽管这是中小企业最需要的部件，但他们才不会管你的死活。 “元件制造商现在正在增加未来业务所需产品的产能，而非传统产品。“?TTI半导体集团（TSG）总裁Michael Knight说。“我们不需要用这些20至30年间相对不变的产品，来赚资本支出有限的供应商的钱。如果换作是你，你会投资那些过时的产品，还是去投资下一代产品？” 技术转型限制了产能 产能限制正在影响TTI以及其他分销商。与此同时，奈特指出，长期充足的供应推动了IP＆E价格和利润率的下降。供应商和经销商一直在争夺利润率 ，而客户一直在从持续的价格战中获益。 但技术转型是需要时间的。“现在增加产能不太可能对MLCC产生影响，”?Arrow Electronics Inc.（被动元件供应商）全球组件总裁Andy King说道。?“由于资金有限，我们多年来没有增加新的MLCC晶圆厂。?从我一直在关注的供应商来看，传统产品并不赚钱。但我们正在努力： 我们产品中的MLCC数量需求是之前生产的两倍 ， 而且一些供应商已经重新调整了他们将要生产的产品以及他们将不再使用的产品。产能资金有限，直到最近才增加，并且需要一段时间才能上线。” 和TII总裁奈特看法不同的是，虽然供应紧张，但供应商们表示他们正在设法生产客户所需的零件。“你以为每个人都会达到追求未来的水平吗？”金说。“在大多数情况下，没有。那些常常提高或降低产量的元件制造商，毫无疑问才是痛苦的根源。” 电容、电阻、分立器件交期进一步延长 业内专家预计今年第4季度的交货时间不会减少。（参考从TTI获取的信息??）那些正在扩大产能的公司，如电容器制造商AVX，预计市场仍然是供不应求。 AVX总裁兼首席执行官约翰萨维斯告诉分析师，“随着产能在本年度Q4到2019年开始增加，我们可能会看到元件需求依旧紧张，而达不到缓解的程度。?此外，由于测试和资格认证时间，整个行业的产能何时能够实际提升，目前还没有确定。许多变量将会影响元件短缺的程度，例如未来的需求增长、成本和额外产能的速度。” Stifel对供应商和分销商的调查发现，49％的电容器、35％的电阻器和9％的分立器件被认为是“Highly Constrainted”（高度紧缺）。而且，41％的分立器件供应商报价为15至18周的交货期，14％报价为26周的交货期或更长时间。 “在某些情况下，供应商甚至没有确切的交货时间给到客户。”Stifel报道。“元件价格也一直在上涨。我们听说有些OEM每周都会重新分配生产任务。他们在无法获得足够供应的情况下，只能被迫重新安排生产来运行。” 这些元件的短缺，对其他的组件也产生了多米诺骨牌效应。摩根士丹利季度调查中，有40％的受访者预计连接器交付时间将超过6周。该公司还指出，模拟IC和MCU的交付周期正在继续攀升。在模拟IC中，55％的受访者表示交期延长;?在MCU中，43％的人看到了交期的扩大。 假次品横行，风险增加 除了上述原因，还存在其他市场风险。在元器件短缺期间，有些造假者在假冒的、损坏的元件上重新贴标签，出没在地下市场，但独立和混合分销商却并没有特许他们销售这些品牌。这大大增加了他们的防伪工作难度。 独立子公司可以从电子元件供应商、OEM、EMS供应商和其他分销商处采购，将电子元件追踪到其原始工厂，是证明其真实性的一种方式：“我们对组件可追溯性非常透明，”混合分销商Chip One Exchange的首席执行官Sasan Tabib表示，“因此，如果需要，客户可以调整他们的测试水平。” Chip One根据设备的可追溯性和Chip One的组件来源经验对设备进行分类——第1类设备保留其可追溯性文档。“这些是我们没有高度关注的组件，”Tabib说。“第2类设备并非100％可追溯，但Chip One对此充满信心。” 随着下游