美元上涨中场休息有色股酝酿技术反弹.PDF

究 研 业 行 原材料 - 有色 美元上涨中场休息、有色股酝酿技术反弹 —近期有色板块走势分析 场 市 股 2010 年 2 月 10 日 评级： 中性 A 国 行业相对沪深 300 表现 中 美元上涨中场休息、有色股酝酿技术反弹。美元上涨走势中场休 110% 息，预计美元指数在 80 附近会盘整一段时间，从而让有色金属价 88% 66% 44% 格的下跌得以喘息。金属价格和有色股价的下跌有技术性反弹的 22% 0% 需求。我们预计在此位置上，有色股会出现一波反弹。 -22% 2009/2 2009/5 2009/8 2009/11 有色 沪深300 反弹过后，我们认为有色板块再次下跌的可能性偏大。反弹之后， 表现 1m 3m 12m 有色板块的走势取决于有色金属价格能否上涨以及大盘的涨跌， 有色 -15.26% -16.61% 55.38% 沪深300 -8.93% -9.34% 37.99% 而有色金属价格取决于供需、货币宽松情况以及美元。 代码 名称 6m% YTD% 评级 供需情况取决于经济恢复状况，是否存在二次见底是最大的疑虑。 600547 山东黄金 50.8 234.4 增持 601899 紫金矿业 -15.7 95.1 增持 美国经济的增长能否持续，是否会出现二次探底，美国目前经济 600362 江西铜业 55.9 138.7 增持 的强劲是否是因为正在“补库存”，之后会不会停滞不前，仍是市 600219 南山铝业 5.2 39.7 中性 000060 中金岭南 37.7 128.6 中性 场分歧较大的地方。再看国内经济，投资仍会继续，但是超预期 的可能性并不大，消费也在汽车、家电等政策的刺激下快速增长， 但是收入增长并没有跟上，消费持续性值得怀疑，因此我们判断 消费超预期的可能性也并不大，出口能否出现超预期，还要看欧 美经济的增长情况。 货币是否继续宽松？货币宽松的“预期”不断减弱。对通货膨胀 的预防、资产价格泡沫的压制，使货币宽松的预期不断减弱，而 对资本市场而言，已经形成一致预期“宽松货币政策的退出是时 间早晚的事情”。 周宠 美元指数预计会在中场休息后继续上涨到 85 附近。欧元兑美元的 0755 汇率已下跌至 8个半月来的最低点，1欧元只兑得 1.36美元左右。 zhouchong@ 分析师申明 从技术面分析，