6工程项目投资的盈利能力跟清偿能力分析解析.pptVIP

1、项目的盈利性和清偿能力 主要取决于项目的收益和费用的大小及其在时间上的分布，同时也取决于项目的融资方案，这就要通过编制报表以及计算相应的评价指标进行判断和指标的选择。 二、全部投资盈利性判据 IRR、NPV、 TP 、投资利润率、投资利税率 1、评价指标 收益 投资 折旧、摊销、利息 税后利润 债务投资（借款、债券发行收入、融资租赁） 权益投资 全部投资现金流量表，除所得税外，其它现金流量都不受融资方案影响，都取决于项目本身。故其盈利能力指标基本上不受融资方案影响，可以反映项目本身的盈利水平，可提供给投资者和债权人最基本信息——投资是否值 例题 某项目全部投资资金的30%由银行贷款，年利率为5.31%，其余由企业盈余的权益资金和募股筹集，根据行业的净资产收益率，股东要求回报率不低于6.5%，目前该企业处于盈利状态，所得税率为25%，求该项目全部投资的资金平均加权成本 2、对融资者吸引力判据？ IRR≥WACC， 其中WACC为平均资金来源加权成本 WACC=λ（1-τ）id+ （1- λ ）ie 6.2.2 权益投资的盈利性分析 一、权益投资现金流量表——融资后 所得税（融资后） 所得税后净现金流 经营成本、营业税金及附加、设备更新投资中的权益资金 权益资金、借款本金偿还、利息支付、租赁费 现金流出 营业收入、固定资产余值、回收流动资金、其它现