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学科前沿讲座期末论文 -金融数学债券定价理论研究 金融数学债券定价理论研究 摘要：在金融数学里影响债券价格的因素很多，如市场利率、发行人的信誉、债券的特定条款、税收待遇等。本文将忽略其他影响因素，直接分析债券的理论价格与市场利率的关系。此外，本文将仅仅讨论债券在发行之日的价格，以及债券发行以后经过整数个息票支付日期的价格。 债券的价格可以有不同的计算方法，最常见的主要有下述几种。首先从基本原理出发给出债券定价的基本公式，其他定价公式都可以从基本公式出发导出，因此可以认为是基本公式的变形。 关键词：金融数学 债券价格 市场利率 到期日 引言 在金融市场上，通过金融工具，资本得以融资，金融交易得以进行。随着金融市场的不断完善，出现了种类繁多的各式金融工具，如债券，股票和各种衍生品等。 债券是投资者向政府、公司或金融机关提供资金的债权债务合同，该合同载明了发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。按照利息的支付方式不同，债券可以分零息债券和附息债券两种。零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，到期按债券面值偿还的债券。债券发行价格与面值的差额就是投资者的利息收入。附息债券是指事先确定息票率，每半年或一年按面值和息票率计算并支付一次利息的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金（面值），而且可定期获得固定的息票收入。息票收入是债券面