和重庆机床、德国KAPP正式签约成立合资公司,全面布局.docVIP

双环传动（002472）点评报告证券研究报告·公司研究 双环传动（002472）点评报告 证券研究报告·公司研究·机械行业 东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 与重庆机床、德国KAPP正式签约成立合资公司，全面布局“工业4.0” 买入（维持） 事件：公司公告与重庆机床和德国KAPP成立合资公司（重庆世玛智能制造），合资公司的注册资本为1亿元，持股比例分别为30%、40%、30%，未来的投资总额大致为3亿元。 投资要点 牵手重庆机床KAPP,进军系统集成，全产业链布局“工业4.0”。 公司在8月公告，拟与重庆机床、KAPP分别按30%、40%、30%比例共同出资1亿元在重庆设立智能制造公司，提供智能工厂装备及全套解决方案。此次三方合作正式落地，未来合资公司将为汽车行业为主的全球客户提供智能工厂和数字化车间（工业4.0）方面完整的流水线解决方案。 大客户战略+多行业覆盖，护航齿轮主业15-20%稳定增长。 我们预计，公司将充分享受齿轮行业的稳定增长，未来三年主业齿轮年复合增长率为15-20%。同时，公司积极高铁轨交齿轮、新能源汽车、机器人齿轮等方向转型。目前轨交产品已通过采埃孚（ZF）进入高铁产业链。 RV减速机项目是国家863计划，减速器完全国产化指日可待。 减速机是工业机器人精确运行不可或缺的核心零部件，约占工业机器人成