第4章国际资金流动经济运行.pptVIP

2.进行国际资产组合投资的动因 （2）从资产组合理论角度 ①为了降低风险； ②为了增加收益。 1.两国间的最优国际资产组合投资选取问题 2.全球最优资产组合选取问题 二、最优国际资产组合投资的选取 1.两国间的最优国际资产组合投资选取问题 在收益率基本接近的情况下，选择股票投 资的决定性因素是其他国家与本国金融市场的 风险的相关性，这一协方差越小，则两国间资 产组合的风险降低效果越明显。 表4-2 两国情况下的最优资产组合 国家 名称 AU FR GM JP NL SW UK US 澳大 利亚AU 0.58 法国FR 0.28 0.567 德国GM 0.18 0.312 0.653 日本JP 0.15 0. 238 0.300 0.416 荷兰NL 0.24 0.344 0.509 0.282 0.624 瑞士SW 0.35 0.368 0.475 0.281 0.517 0.664 英国UK 0.31 0.378 0.299 0.209 0.393 0.431 0.698 美国US 0.30 0.225 0.170 0.137 0.271 0.272 0.279 0.439 图4-7 全球最优资产组合选取情况 资本市场线 平均收益率 （月度） 标准差（月度） 资产组合有效边界 1.53 Rf ◆US ◆CN ◆GM ◆UK