商业战略,声誉风险与企业避税行为.pdf

2011年 第 1l期 (总第491期) NOV．．2011 会 计 与金 融 V01．33 No．11 商业战路，声誉风硷与企业避税行为米 吕 伟，陈丽花，佘名元 (南京大学会计系，江苏 南京 210093) 内容提要：商业战略是指一个公司指导其在 自己所在行业如何竞争的战略总和，包括一系列 财务政策、组织结构等活动。制定恰当的商业战略是一个公司在 自己所处行业中获得可持续竞争 优势的最佳方法。商业战略决定了一个公司对风险和不确定性的态度，而风险态度进一步又将影 响企业避税行为。从上述理论出发，本文基于中国上市公司数据研究了商业战略和避税行为之间 的关系。本文发现，与采用探索者战略的企业相比，采用防御者战略的企业节税水平较小 、现金税 率更高，表明处于防御者地位的企业避税行为更消极，也意味着防御者认为激进税收筹划带来的 成本和不确定性超过了节税的收益。同时，本文发现，不同战略的企业对声誉的依赖不同，从而避 税导致的声誉风险存在差异。对于知名度较高的企业，战略选择对避税行为的影响也更显著。本 文贡献在于，采用公开数据构造了多维变量来衡量公司战略。同时本文也是首篇研究战略与税务 决策关系的文献。 关键词：商业战略；声誉风险；避税行为 中图分类号：F203．9 文献标志码 ：A 文章编号：1002--5766(2011)11 12l-_09 条的另一端是 “探索者”，它们有一个很宽的产品领 一 、 引言 域，经常进入新产品领域和新市场，并且较少关注 波特认为，商业战略包括一系列财务政策、组 于不确定性，能够承担较大风险。尽管 Miles 织结构等活动，制定恰当的商业战略是一个公司在 Snow(1978)没有考虑这些模型中不同公司的避税 自己所处行业中获得可持续竞争优势的最佳方法。 行为，但 由于其对于成本和风险的态度存在差异， 但商业战略所涉及的财务和组织构建等活动的选 不同战略类别的企业避税行为将不同。 择在一定程度上将影响一个公司的避税行为，因为 企业通过权衡税收筹划的边际收益和边际成 公司战略在一定程度上影响了一个公司对风险和 本来决定避税的程度。避税活动不仅能增加现金 不确定性的态度。基于此，本文研究公司的商业战 流，在某些环境下同样能增加会计收益。例如，税 略是否会影响其避税行为。 款抵减额和永久性所得税差异。避税的成本包括 尽管现有文献中存在几种有影响力的商业战 筹划和实施费用，被税务主管查处的潜在处罚成本 略定义，但本文采用了MilesSnow(1978)来定义 和过于激进的避税行为若给公共环境带来损失则 公司商业战略。MilesSnow(1978)认为，公司在试 会影响其声誉。防御者和探索者之间避税行为的 图适应他们的竞争环境时有四种基本的战略。在 差异取决于这两种战略对避税成本和收益之间的 战略链条的一端为 “防御者”，指那些采用成本领先 权衡。例如，选择和实施避税方案的成本可能很 战略的公司，它们的产品领域很狭窄，关注于效率 大，由此对于成本敏感性很强的防御者而言，激进 并且避免不确定性 ，有一个稳定的组织结构。在链 避税方案的收益会低于避税的成本 。此外，防御者 收稿 日期 ：2011—07—03 基金项 目：国家 自然科学基金项 目：产权安排、避税行为与企业价值研究。 作者简介：吕伟(1978一)，男 ，江苏南京人。