对基础设施市场化融资项目评估的要求幻灯片课件.ppt

中国国际工程咨询公司 中国国际工程咨询公司 市场力量在融资中的作用： 原则上，在比较理想的PPP模式下，一般竞争性项目可以采用的融资方式，准公共产品项目都可以采用。而且准公共产品项目由于有政府融资的背景，在市场融资方面比其它一般竞争性项目更具有优势，金融创新的空间极大。 不同类型项目的财务评价 政府发布： 政府的责任？ 有无确切的 经济含义？ 项目运作中的实际价值： 可批性？商业性？ 公共产品项目： 对财务基准收益率的置疑 对一般企业前期咨询的影响 第四部分 一、企业投资项目应强调从企业发展战略的角度来论证项目 这次投资体制改革，对企业投资行为的影响将是深远的。过去，企业编制可行性研究报告，其核心目的是为了获得政府有关部门的审批。今后，政府不再直接审批企业投资项目的可行性研究报告，而是强调企业发展战略的重要性。这就要求企业在投资项目的前期论证中，不是从政府审批的角度，而是重点从企业自身发展战略的角度进行评估论证，分析项目的投资建设与企业发展战略之间的关系，分析如何从实现企业发展战略目标的角度来筛选投资机会。 今后企业的技术改造和产业升级将越来越占有重要地位，技改投资占国家整个投资规模的比例将呈现上升趋势。对企业技改项目的可行性研究，尤其强调从企业发展战略的角度，与管理咨询、企业诊断相结合来进行可行性研究和咨询评估 由于这次投资体制改革的主要目标就是将企业的投资决策权返还给企业，对于企业为投资主体的项目，就要求运用现代企业理财的理论和方法，设计项目的财务方案，进行企业的资本预算管理和项目财务分析，按照现代企业财务制度的要求，设计投资项目财务评价的内容与方法，根据国家现行财税体制及投资体制改革的要求，制定财务评价基础数据及参数选取方法，销售收入和成本费用估算的方法，并特别强调按照项目资本金制度及项目法人责任制的要求，从出资者的角度选择财务盈利能力评价指标，分析项目的不确定性及财务风险。 二、企业投资项目财务评价应重视企业理财分析 要求改变过去将“项目”与“企业”分割的做法，财务分析的重点将转变为从企业理财的角度，如何设计理想的投资模式和财务方案，实现企业价值最大化和股东权益最大化的目标，这就意味着投资项目财务分析的内容和方法体系将发生重大调整。 另外，对于大型企业或企业集团投资建设的项目，还将强调与资本运营有关的咨询评估，这将极大地丰富工程咨询评估的内涵。 公 共 产 品 项 目 财务可持续性 财务盈利能力 债务清偿能力 私 人 产 品 项 目 准公共产品项目 投资决策分析：不考虑融资方案情 况下的财务分析，实际上是项目层 次的财务分析 融资决策分析：在考虑融资方案情 况下，从融资主体的角度进行的财 务分析，实际上是企业层次的财务 分析。 三、重视投资项目的融资方案分析 投资体制改革方案强调，要进一步拓宽企业投资项目的融资渠道。 为了适应我国投资项目融资主体多元化、融资渠道多样化、融资方式复杂化的要求，在今后的投资项目咨询评估中，将非常重视融资方案的分析论证，即对筹资方案的安全性、经济性和可行性进行评判和比较。 四、企业投资项目应重视产业政策的评价分析 根据投资体制改革方案的要求，一方面要下放企业决策自主权，另一方面要规范企业的投资行为。各类企业都要严格遵守环境保护、国土资源、城市规划、安全生产等法律法规，严格执行产业政策和行业准入标准，不得投资建设国家禁止发展的项目。因此，对于企业投资建设的项目，应加强产业政策的导向和管理，从产业政策的角度论证项目建设的必要性和可行性。 产业安全咨询评估 第五部分 国家安全 国家经济安全； 国家军事安全； 国家政治安全； 国家外交安全； 国家社会安全； 民族文化安全； ……………… 国家经济安全 国家产业安全； 金融市场安全； 国际收支安全； 市场体系安全； 国家外债安全； 财政资金安全； ………………… 投资项目的产业及经济安全评估 目的：维护国家利益，提高我国产业的国际竞争力，保证国家产业发展及经济运行免受侵害； 对象：涉及产业安全和经济安全的重大项目； 角度：结合资源、技术、资金、市场等的分析，从维护国家产业安全及经济安全的角度对企业投资项目进行核准。 什么叫国家产业安全？ 产业存在的状态：平稳、全面、协调、健康、有序； 产业成长的状态：产生、成熟、调整和发展的； 重点关注：国际竞争环境中，国际贸易环境和条件可能对国家产业发展带来负面的影响； 目的：预防对产业生存和发展带来阻碍、威胁、割裂和损害的因素。 如何评估产业安全？ 1、产业技术安全； 2、资源供应安全； 3、资本控制安全； 4、产业成长安全； 5、市场环境安全； 6、产业竞争力安全； 一