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宏观研究·策略周报 宏观经济分析 董先安 震荡牛市的时代已来临 0108539 xadong@ 2008 年 11 月 18 日 前期研究 2008/11/11 通缩初期的投资选择 内容摘要： 2008/10/06 人口数据打开经济调整时间窗口 先前我们认为“大反弹至少等到冬季”。现在认为时机已成熟，震 2008/09/03 即将到来的调整改善宏观预期 荡牛市已来临。 2008/08/04 中国外部不平衡的因与果：基于真实 投资周期的宏观策略 02 年底至 04 年初，05 年底至