阿拉伯银行业积极发展与加强监管并重.docxVIP

阿拉伯银行业积极发展与加强监管并重 张睿亮? ?张睿亮，建设银行博士。 摘 要：本文通过回顾2012～2013年度阿拉伯地区的经济金融状况，从经济环境、金融稳定性、金融市场、货币政策等方面对阿拉伯银行业的发展进行分析，力求对阿拉伯地区银行业的年度发展状况进行全面梳理，进而探讨阿拉伯地区银行业市场在全球金融市场中发挥的重要作用。 关键词：宏观经济银行金融 后全球金融危机时期，世界经济与金融格局正发生着深刻地变化，国际金融监管政策也进行着重大调整，市场在资源配置中的基础性作用没有改变、金融市场在经济发展中的重要地位也未改变。2013 年，全球经济在低速增长的态势下开始缓慢复苏。国际金融市场剧烈波动，国际经济金融运行环境复杂多变，各类风险明显增多，发达经济体走势分化。美国经济复苏迹象明显并有可能实现温和增长；欧债危机已经见底，但欧元区尚未摆脱负增长；日本有望维持低速增长态势；阿拉伯地区经济体面临来自内外部的双重严峻挑战——前几年为抵御危机而引发的信贷快速增长的负作用浮出水面，发达经济体对外需求疲弱、商品价格和资本流动大幅波动。受此影响，阿拉伯地区经济增长面临压力，部分阿拉伯国家经济在下行通道中震荡徘徊，金融市场面临巨大挑战，某些阿拉伯国家不得不忙于应对资本流动和本币贬值对金融市场造成的冲击问题，这可能对未来几年阿拉伯地区的经济增长和金融稳定造成影响。 2013年，新兴市场国家整体通胀水平波动幅度高于发达国家，在目前全球通胀下行周期中阿拉伯市场的下行趋势更加明显，这为阿拉伯国家货币政策的制定和运用提供了更多操作空间。在此背景下，阿拉伯各国银行业监管当局都致力于实施确保本国金融机构资本充足、流动性充裕和风险可控等各项措施，来促使本国金融业持续健康发展。 本文通过回顾2012～2013年度阿拉伯地区的经济金融状况，从经济环境、金融稳定性、金融市场、货币政策等方面对阿拉伯银行业的发展进行分析，力求对阿拉伯地区银行业的年度发展状况进行全面梳理，进而探讨阿拉伯地区银行业市场在全球金融市场中发挥的重要作用。 一阿拉伯地区宏观经济状况 （一）全球宏观经济背景 2013年，全球经济呈现不平衡和弱复苏的格局，美、日复苏形势相对较好，新兴市场、欧元区复苏尤其疲弱，低于预期。全球普遍的问题在于需求不振和制造业萎靡，而全球经济最大的两个风险在于美国退出量化宽松政策和中国经济增长放缓。从大类资产的影响看，避险情绪高涨，资金涌入美元，新兴市场货币贬值，大宗商品市场的风险资产下行压力增大。 （二）新兴市场宏观经济背景 美国退出量化宽松计划将导致外资撤出新兴市场，通胀越发成为制约新兴市场经济发展的顽疾，但新兴市场不会一味通过加息来控通胀，可能转向货币总量控制政策，并辅以调整产业政策和财政政策来增加供给、调节经济结构。2013上半年，主要新兴经济体在5、6 月份普遍遭遇了严重的资本外流和持续的汇率贬值。新兴经济体之间的货币政策出现分化，外汇波动加大。下半年，7 月份新兴市场资本流出压力降低但资本流向分化。由于美联储退出量化宽松政策大概率延迟至2014年一季度，所以资金撤离新兴市场的速度相应放缓。 （三）阿拉伯市场宏观经济背景 综合宏观经济和微观方面，世界经济论坛《2012～2013年全球竞争力报告》对国家竞争力指数进行了排序。阿拉伯国家中，卡塔尔排名11位；沙特排名第18位；阿联酋排名第24位；约旦上升了7位，排名第64位；埃及下降了13位，排名第107位。 2012年，22个阿拉伯国家的宏观经济、金融数据如下表： 表1 2012年，22个阿拉伯国家的宏观经济、金融数据 （按GDP规模排序） 国家 国内生产总值 经济增长率 人均国内生产总值 外汇 储备 外债 通货膨胀率 失业率 年平均汇率 （单位） 亿美元 % 万美元 亿美元 亿美元 % % 本币/每美元 沙特 7273 6.8 2.96 6451 263.6 4.5 12.2 3.75 阿联酋 3736 4.5 4.5 3.67 埃及 2346 2.3 0.2578 160 334 10.1 13.5 6.7 阿尔及利亚 2114 2.5 0.5253 1892 8.4 10 伊拉克 2069.6 8.5 0.6368 652 1166 卡塔尔 1890 6.3 10.3 3.64 科威特 1694 5 4.72 290 0.286 摩洛哥 963 2.4 0.2953 168 296 1.4 9 8.4 利比亚 830 92.1 1.4738 6.7 40 1.25 阿曼 775.6 5 2.88 146.8 叙利亚 647* -2* 0.2872* 14.9 110 黎巴嫩 636.9 2 1.6 478.7 326.4 5.5 1507 苏丹 515.8 0.24 31.5 6.2 突尼斯 429 2.9