《金融市场学整理》.doc

金融市场学复习： 知识点复习：基本概念（一）：经济学市场基础 原子性市场：一个卖方行为和一个买方行为集合后升华为公共交易平台的行为机理。 公品和共品： 公品：全社会所有人拥有的，具有不可切分的，非竞争性和非排他性消费的产品。此外，在服务上限没有达到之前，新增一个单位的服务的边际成本为零，边际报酬大于零。 共品：社会中至少两个人以上资源拥有的，不可切分的，非竞争性和非排他性产品。但是，同类共品和同类共品之间的关系具有竞争性。在服务上限没有达到拥堵程度之前，边际报酬大于零，边际成本大于零。 举例：税收的转移支付因为对全社会来说收到的概率是相同的，因此是公共品。长江和黄河对流域中的人群是非排他性的，具有公共品的特征，但是对流域外的人没有，它是共品，不是公品。（尽管这其中存在着一个反例“室友共用艺术品”，但重点在于界定公共品的时候应当有一个范围的区分）定义公共品的时候一定要把前提条件说清楚。比如摩梭人和汉人，如果只有两人，那么此时这个市场对于他们来说既是公品又是共品。（老师课上的例子） 稀缺性 在零价格的条件下，需求大于供给的成为稀缺性。 选择 给定价值取向和偏好构成，判断取舍某种效用大小的行为。 偏好 经济人评价某种商品和过程效用大小的价值体系。 交易成本 交易成本是使用价格体系带来的成本，或者称制度成本。通常表现为达成一笔交易所花费的全部时间和货币成本。 机会成本 给定偏好和选择集合，选择某种机会而不得不放弃其余机会中那个最大机会的成本。 会计成本 会计成本是流水账成本，表现为生产过程支出项目的和。 搜索成本 因为搜索行为带来的成本，并不是搜索行为本身的物理成本。因为信息孤岛导致的成本。 Price taker/setter price taker：给定市场和技术，不能改变市场价格的经济人。 price setter：给定市场和技术，能有效改变市场价格的经济人。 市场均衡 给定技术、偏好和市场，经济人的活动达到稳态可持续的情形。 市场失效 一个经济人不通过价格体系对另外一个经济人造成的福利影响从而导致的资源配置损失。 科斯定理 在交易成本为零条件下，无论在初始条件将产权定义给谁，即产权定义清晰的条件下，资源的配置都可以达到帕累托最优。 政府失效 公共品供给集合出现缺失的过程机制。 边沁主义和康德主义 边沁主义：依据功效对价值主体的大小来判断重要与否的伦理体系。 康德主义：依据律令对价值主体的大小来判断重要与否的伦理体系。 帕累托最优 想让任何一个人福利提高，都会伤害到另一个人的福利，资源配置是最优的。 福利经济学的第一定义 福利经济学第一定理是指给定技术和偏好，任何完全竞争条件下的均衡都是资源配置最优的均衡。 外部性（正外部性） 指一个人或一群人的行动和决策使另一个人或一群人受损或受益的情况。分为正外部性 (positive externality) 和负外部性 (negative externality)。正外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受益，而受益者无须花费代价，负外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受损，而造成负外部性的人却没有为此承担成本。 进入和退出 市场边界拓展和收缩的经济人观察行为。在完全竞争市场条件下，进入和退出的成本为零。 知识点复习（二）基本概念 金融市场学基础 自然资源 凡是自然物质经过人类的发现，被输入生产过程，或直接进入消耗过程，变成有用途的，或能给人以舒适感，从而产生经济价值以提高人类当前和未来福利的物质与能量的总称。（百度百科） 自然中的物理形态的物质，可以进入生产领域，通过连续加工形成增值，即为自然资源。（曹老师电话定义） 信用资源 信用的本质可以理解为通过担保等制度设计在陌生经济实体之间形成的一种不加怀疑的信任。正是这种不加怀疑的信任，形成人类经济融资活动和市场存在的前提。 金融资源 金融资源，是指金融领域中关于金融服务主体与客体的结构、数量、规模、分布及其效应和相互作用关系的一系列对象的总和或集合体。主要包括资本、金融机构、金融人力资源、金融信息、金融产品等构成金融业发展的各种要素。（pre） 金融资源是具有数量（货币和资本）累积和功能累积的、特殊的、内在于经济的社会资源，包括：货币资源、资本资源、制度资源、商品资源。（整理自：金融资源理论创立者崔满红的专著《金融资源理论研究》） 一切有潜在价值，可以进入一级市场不断变换形态流通的资源都成为金融资源。（曹老师电话定义） 金融产品 金融产品（[1] Financial Products）指资金融通过程的各种载体，它包括货币、黄金、外汇、有价证券等。就是说，这些金融产品就是金融市场的买卖对象，供求双方通过市场竞争原则形成金融产品价格，如利率或收益率，最终完成交易，达到融通资金的目的。 金融工具 金融工具（financial ins