晨浙商晨报报2018年10月15日.PDFVIP

[Table_main] 浙商早班车模板 报告日期：2018 年 10 月15 日 浙 商 浙商晨报 晨 报 20 18 年10 月15 日 ：谢伊雯 执业证书编号：S1230512050001 ：0211241 ：xieyiwen@ 今日要点 ❑ 【浙商宏观】四季度外贸将承压——9 月中国贸易数据点评 贸易顺差扩大，出口增速超预期上升，进口增速下降，四季度外贸压力 将增大。 ❑ 【浙商钢铁】三季报行情逐渐展开，积极关注低估值标的—周报 10.08-10.14 钢材库存大幅下降反映需求较好，并且这种供需偏紧格局将持续到 11 月 中旬之后，叠加三季报超预期表现，我们认为，钢铁板块存在估值修复的投 资机会。关注两条主线，一是普钢，长材螺纹钢占比高、pe 低的公司，柳钢、 三钢闽光、华菱钢铁，具有兼并重组预期且估值也较低的马钢股份也制度关 注。二是受益于油价重心抬高的油气管材类公司，常宝股份订单饱满,业绩确 定性强，逢低可布局。 ❑ 【浙商家电】家电行业周报（10.8-10.14）—18 冷年空调渠道库存上升 但风险可控，19 冷年三四线增长有望缓解库存压力 2018 冷年空调渠道库存上升但风险可控，奥克斯和美的推动渠道变革， 增速较快，2019 冷年终端需求大概率维持稳步增长，三四线有望成为增长亮 点。 ❑ 【浙商化工】化工行业周报（10.8-1014）：醋酸、尿素价格大幅上涨， 涤纶长丝价差明显扩大 9 本周PTA 市场震荡偏强，然而周末受股市全线重挫拖累而下跌，醋酸 价格直线上涨，各地价格涨幅 170-300 元/吨，国庆节后草甘膦市场延续节前 的高关注度，国庆节后有机硅市场一路下行，本周聚合MDI 市场稳中略跌， 商家有心拉涨，但下游接货积极性不高，本周聚酯原料先扬后抑，国庆长假 尾声至本周初，浙商重点覆盖品种：兴发集团（买入评级），阳谷华泰（买入 评级）、扬农化工（买入评级）、桐昆股份（增持评级）、双星新材（买入评级）、 华鲁恒升（买入评级）、湘潭电化（增持评级）、广信材料（增持评级）。 ❑ 【浙商医药】行业周报20181014） ❑ 【浙商环保】国祯环保点评：三季报预增延续高增，拟定增保障水厂项 目顺利实施 ❑ 【浙商计算机】启明星辰：业绩预告上调大超预期，政府及运营中心项 目进展顺利 证 券 研 究 报 告 1/ 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分  浙商晨报  正文目录 1. 宏观与策略3 1.1. 【浙商宏观】四季度外贸将承压——9 月中国贸易数据点评3 2. 行业与个股3 2.1. 【浙商钢铁】三季报行情逐渐展开，积极关注低估值标的—周报 10.08-10.14 3 2.2. 【浙商家电】家电行业周报（10.8-10.14）—18 冷年空调渠道库存上升但风险可控，19 冷年三四线增长有望 缓解库存压力4 2.3. 【浙商化工】化工行业周报（10.8-1014）：醋酸、尿素价格大幅上涨，涤纶长丝价差明显扩大5 2.4. 【浙商医药】行业周报（2