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内容目录
1 2018 年IPO 过会率普降为53% ,过会加快,严格审核将成常态 4
1.1 2018 年以来IPO 过会率普降至50%-60% 区间,9 月升至73.33% ,严格审核是
基调 4
1.2 在审企业由2017 年初的700 多家降为288 家,过会加快,撤回增多,优质企
业过会通道日益通畅 5
2 严审核下多维因素受重视,不唯以盈利指标论英雄 7
2.1 严审核下企业盈利能力仍受重视,盈利指标回落凸显机会 7
2.2 案例分析:归母净利润超亿元企业缘何被否? 9
2.2.1 中和药业:费用错配,重推广轻研发引质疑9
2.2.2 中视电传:供应商过于集中,业务发展稳定性难料 10
2.2.3 新时空:劳务采购存疑,关联方关系不明 11
3 四方面问题获证监会重点询问,建议关注成长性与规范性兼备的标的公
司 12
3.1 盈利能力真实性可持续性、关联关系、财务情况、合规等获证监会重点反馈
12
3.2 投资建议:短期机会初步凸显,关注成长性与规范性兼备的标的公司 13
3.2.1 过会率升高、盈利指标回落,投资机会凸显 13
3.2.2 申请IPO 企业应当注重自查,提高规范性 14
3.2.3 推荐关注成长性和规范性兼备的标的公司 14
4 风险提示 14
敬请阅读正文之后的免责条款部分 深耕产业研究 助力资本增值
策略报告 Page 3/15
行业
图表目录
图表 1 2017 年以来IPO 过会率变化情况(数据截止至2018 年9 月29
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