坚瑞沃能业绩黑天鹅事项原因分析.docVIP

word 资料下载可编辑 专业技术资料 坚瑞沃能业绩黑天鹅事件原因分析 　　【摘 要】坚瑞沃能并购锂电池巨头沃特玛后业绩一路飙升，然而在2018年却出现业绩黑天鹅事件，本文通过分析发现溢价并购产生高额商誉、经营活动现金流差且盲目扩张、研发投入不足、产业话语权弱等问题是业绩骤降的原因，并在此基础上提出相关建议。 　　【关键词】坚瑞沃能；业绩；商誉；应收账款 　　一、背景简介 　　坚瑞沃能前身坚瑞消防，由郭鸿宝成立于2004年，主要从事消防设备与工程领域。2016年7月，坚瑞沃能以52亿元收购非上市锂电池生产企业沃特玛100%股权，同时生成合并商誉46亿元。2016年9月2日收购完成，坚瑞消防正式更名为坚瑞沃能，实控人为郭鸿宝，董事长为李瑶（沃特玛创始人），主营业务在原来消防业务基础上新增动力电池业务。并购完成后的第一年，坚瑞沃能业绩良好，全年实现净利润4.29亿元，同比增长近11倍，2017年前三个月业绩持续上升，实现净利润8.13亿元。然而2018年4月1日，坚瑞沃能发出公告表示公司存在“20亿债务逾期”， 4月19日修正业绩，通过一次性计提46亿商誉，将净利润由盈利5.22亿元修正为亏损36.89亿元，减值幅度高达-967.18%，业绩大变脸。 　　二、坚瑞沃能业绩骤降原因分析 　　（一）溢价