保险公司财务比率分析(最新修正版）.ppt

权益比率（Equity Ratio） 权益比率=股东权益/资产总额 企业权益比率越高（大于50%）代表自有资金大于借入资金（负债），债权人受到的保障程度越高。产险业的权益比率平均为30%左右，人寿保险的平均为10%-15%左右。 负债比率（Liability Ratio） 负债比率为负债与资产总额的比率，以计算资产总额中债权人提供的资金比重。负债比率越高，则表示企业的资金来源对债权人的依赖性越高，对保险企业债权人的保障程度越低。 负债比率=负债总额/资产总额 3、长期偿债能力分析 负债对股东权益比率（Total Debt to Total Equity） 负债对股东权益比率是计算企业借入资金与自有资金的比率，比率大于1表示企业借入资金大于自有资金，对债权人的保障较小，企业的财务结构不够健全。 负债对股东权益比率=负债总额/股东权益比率 保险业主要的负债项目：应付赔款、保险准备金、应付分保账款、年金给付等等。因此保险业的负债比率和负债对股东权益比率要高于其他产业。 现金负债保障比率（Cash Debt Coverage） 现金负债保障比率=营业净现金流入/平均负债额 现金负债保障比率衡量的是企业用经营活动产生的净现金流入（现金流入减现金流出）清偿负债的能力，比率越高，则清偿能力越强。 3、长期偿债能力分析 经营的最终目的是股东利益的最大化，因此获利能力分析主要有以下两个考虑角度：1、评估企业是否有足够的盈利创造能力以补偿投资者的投资风险；2、评估管理者是否最优化配置企业内部的可用资源，以创造股东利润的最大化。 毛利润率（Ratio of Gross Profit） 营业毛利率是指保险业的营业收入减营业成本后的差额。保险业的主要成本有保险赔付及给付、佣金费用、保险准备金变动以及承保费用等等，因而毛利润率是衡量保险业经营绩效的最重要指标。 营业毛利率=（主营业务收入-主营业务支出）/主营业务收入 净利润率（Profit Margin） 净利润率是指当期利润与营业收入（承保、投资和其他）的比率，反映保险公司每1元的营业收入所带来的净利润。 净利润率=本期净利润/营业收入 4、获利能力分析 资产收益率或资产利润率（Return on Assets） 资产报酬率衡量企业运用资产获取利润的能力，比率越高，则经营绩效越佳。 资产利润率=本期净利润/平均资产额 股东权益收益率（Return on Equity） 股东权益比率是衡量企业运用股东权益获取利润的能力，比率越高，表示企业获利能力越佳。 股东权益利润率=本期利润/平均股东权益额 资产周转率（Total Assets Turnover Ratio） 资产周转率在衡量企业运用资产创造营业收入的效率，资产周转率越高，代表运用资产的效率越高，当周转率为2时，代表1元的资产能够创造2元的营业收入。 资产周转率=营业收入/总资产 4、获利能力分析 应收保费周转率（Turnover Rate of Premium Receivable） 应收保费周转率 应收保费周转率计算应收保费一年中收回的次数，是测试应收保费周转速度的指标，周转速度越快，代表资产回笼和再利用的效率越高。 应收保费周转率=保费收入/平均应收账款额 应收保费平均收账时间 应收保费平均收账时间是计算应收保费平均收账的天数，是周转率的直观表现形式。收账期越短，即代表保户还账能按时交纳保费款项，呆账产生的可能性较小。 应收保费平均收账时间=365/应收保费周转率 营业收入与固定资产的比率（Sales to Fixed Assets） 营业收入对固定资产的比率衡量企业运用固定资产的效率，比率越高，代表企业能够更有效运用固定资产。 营业收入与固定资产的比率=营业收入/固定资产总额 4、获利能力分析 资金运用收益率 资金运用收益率=（投资收益+利息收入+公允价值变动损益-各项投资减值准备）/MAX（平均资金占有额，各项准备金平均余额） 资金运用平均余额=年初资金运用余额与至N季度末的各季末资金运用余额之和/（N+1） 各项责任准备金平均余额=（年初各项责任准备金余额与至N季度末的各季末各项责任准备金余额之和/ （N+1） 投资收益率 投资收益率=投资收益/（交易性金融资产平均余额+定期存款平均余额+持有至到期金融资产平均余额+可供出售金融资产平均余额+长期股权投资平均余额+投资性房地产平均余额） 4、获利能力分析 普通股每股盈利（Earnings Per Share，EPS） EPS是权益投资者常用的指标，它衡量投资者持有保险公司股权后按所持股份数获取利润的数额。 EPS=（本期税后净利润-优先股股利）/普通股加权平均流通股股数 价格/利润比率（PE） PE又称为本益比，代表对于每1元的利润所愿意支付的金额，比如PE为10，代表投