辽宁成大股份有限公司2018年度第一期短期融资券信用评级.PDFVIP

短期融资券信用评级报告 辽宁成大股份有限公司 20 18 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，辽宁成大股份有限公司 （以下 本期短期融资券信用等级：A-1 简称 “公司”）拟发行的2018 年度第一期短期 本期短期融资券发行额度：10 亿元 融资券的信用等级为 A-1。基于对公司主体长 本期短期融资券期限：365 天 期信用等级以及本期短期融资券偿还能力的综 偿还方式：到期一次还本付息 合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券 发行目的：偿还有息债务 到期不能偿还的风险很低。 评级时间：2018 年8 月3 日 财务数据 优势 财务数据 1．公司是一家集生物制药、商贸流通、金融 项目 2015 年 2016 年 2017 年 18 年3 月 服务、能源开发等多业并举、协调发展的 现金类资产(亿元) 28.64 16.46 22.55 28.23 综合型上市公司，在行业前景、产业布局、 资产总额(亿元) 266.13 332.52 355.16 371.75 股权投资、品牌知名度等方面优势显著。 所有者权益(亿元) 186.87 200.04 213.69 214.82 短期债务(亿元) 50.03 97.92 94.34 88.94 2 ．公司持有广发证券12.50 亿股，投资收益稳 长期债务(亿元) 10.00 10.00 25.48 44.90 定，且每年现金分红情况良好，2015~2017 全部债务(亿元) 60.03 107.92 119.82 133.84 年分别为2.50 亿元、10.01 亿元和4.38 亿 营业收入(亿元) 91.40 87.50 139.99 42.33 元，且可变现性强。 利润总额(亿元) 5.93 12.20 16.21 1.61 3 ．2016 年初公司收购中华联合保险控股股份 EBITDA(亿元) 12.31 20.88 24.74 -- 经营性净现金流(亿元) 2.51 5.90 0.97 -1.74 有限公司19.595%股权，随着保险业的健康 营业利润率(%) 18.48 20.42 14.69 10.41 发展，未来将对公司利润形成一定补充。 净资产收益率(%) 2.54 5.35 6.97 -- 4 ．公司现金类资产对本期短期融资券保障能 资产负债率(%) 29.78 39.84 39.83 42.21 力强。 全部债务资本化比率(%) 24.32 35.04 35.93 38.39 流动比率(%) 122.08 48.53 57.93 73.45 经营现金流动负债比(%) 3.99 5.06 0.89 -- 关注 全部债务/EBITDA(倍) 4.88 5.17 4.84 -- 1．公司股