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2018 年08 月08 日 专题研究 固定收益研究
研究所
证券分析师： 靳毅 S0350517100001 读懂商业银行流动性风险监管
021jiny01@
证券分析师： 张亮 S0350518020002
021zhangl08@ ——商业银行流动性系列专题之三
摘要：
序言 2008 年金融危机之后，国际社会开始对流动性风险的管理
相关报告
和监督予以前所未有的重视，2013 年1 月，《第三版巴塞尔协议：
《商业银行流动性系列专题之二：读懂商业银
流动性覆盖率和流动性风险监测标准》公布。立足于这一协议中规
行表内监管》——2018-08-07
定的流动性标准以及当时的流动性风险监管制度，我国银监会于
《商业银行流动性系列专题之一：读懂基础
2014 年出台了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，随后历经
货币与信用创造》——2018-07-11
数次修改完善，银保监会于2018 年5 月25 日银保监会3 号令公布
《从金融监管看流动性系列之三：信托打破
了《商业银行流动性风险管理办法》。
刚兑下的流动性变化与行业变革》
——2018-05-06
《办法》规定，资产规模不小于2000 亿元人民币的商业银行应当持
《从金融监管看流动性系列之二：货币基金
续达到流动性覆盖率、净稳定资金比例、流动性比例和流动性匹配
扩容与监管下流动性的变化》
率的最低监管标准；资产规模小于2000 亿元人民币的商业银行应当
——2018-03-12
持续达到优质流动性资产充足率、流动性比例和流动性匹配率的最
《从金融监管看流动性系列之一：本轮金融
低监管标准。尽管五大监管指标计算方式各有差异，但其共同点都
监管的宏观背景和逻辑》——2017-12-29
在于引导商业银行持有流动性较高的优质资产、多配置长期稳定负
债、减少期限错配、降低同业资金依赖，从而提高商业银行应对短
期流动性风险的能力。
总结来看，《办法》的出台及执行，对商业银行或有以下几点影响：
第一，增大商业银行对利率债、铁道债、高评级信用债的配置需求。
利率债等高流动性的优质债券在各大流动性监管指标的分子端皆享
有较高折算率。第二，推动商业银行主动调整资产负债表结构，回
归信贷本源，降低同业资金依赖。第三，边际上不利于商业银行表
内资金委外或购买债券、货币基金的行为。根据LMR 考核指标要求，
商业银行表内购买债券不影响LMR 指标，但通过委外或购买基金等
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