企业投融资管理和案例.pptVIP

营业活动 销售商品和提供劳务 投资活动 出售固定资产 出售长期金融资产 利息及红利收入 收回长期外借款项 筹资活动 发行股票和债券 长期借款 短期借款 营业活动 购货 销售及管理费用 税金 筹资活动 购买股票和债券 偿还长期借款 偿还短期借款 支付利息 支付红利 现金 投资活动 资本性支出和并购 长期金融投资 营业净现金流量 筹资净现金流量 投资净现金流量 现金流量表的透视 德隆案例的系列分析：他们败在哪里？ 德隆案例 1、德隆坍塌的必然性：现金流量分析给我们启示。 经营性现金流量虽然在有的项目中为正，但是大量的新开项目、培育项目消化了这些正的经营性现金流，使得整体上经营性现金流量大量为负。简言之，处于成熟期，产生正的经营性现金流的项目和高风险期、培育期的项目相比，太少了。 投资性现金流，正常而言这部分现金流的净值是负的不可怕，关键是为将来产生正的经营性现金流量打下基础，所以投向是关键。可是，德隆大举扩张，培育数百个项目，横跨红、白、灰、黑，以及旅游、高科技、金融、咨询，没有方向感。一旦现金流出现动荡，变卖这些投资项目以获现金流。 融资性现金流，这是德隆现金链条维系的关键。实际上，数年来，已经不再有股权融资（2000年8月湘火炬获准配股后，德隆控制的上市公司从来未被批准配股或增发，也无法分散股票筹码套取股票高价），仅仅剩下债务融资。多为短