二叉树模型运用于员工股票期权的分析-计算数学专业论文.docxVIP

份等，以股改为契机，在提交给中国证监会的股改方案中附带了股票期权计划， 并获得证监会的批准。这预示着在不久的将来，股票期权制度会被引入多数中国 企业、尤其是上市公司中，许多公司已经或正在准备实施股票期权计划。 然而，在 2002 年美国大公司财务丑闻的风波中，股票期权制度遭到了强烈的 质疑。主要原因是会计处理出了问题，让员工股票期权肥了高管瘦了股东，没有 将股票期权带来的巨额薪酬费用确认在利润表中，严重歪曲了公司报告盈利水平， 误导了股票市场。这使得对于股票期权的研究成为了一个急迫的问题。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国际研究现状 美国最早出现有关股票期权的相关会计处理规定，相关的研究资料是最完善 和最有借鉴意义的，有规范类的研究，也有实证类的研究。相关会计准则也历经 了几次修改，每次都引发了全国内的大讨论。1972 年会计原则委员会（APB）发 布了第 25 号意见书“向雇员发行股票会计”。25 号意见书采用“内在价值法”对股 票期权进行会计处理。规定：①公司按照“内在价值方法”计算薪酬费用，因此股票 期权的报酬成本取决于计量日（通常为授予日）股票市价超过股权行权价的部分。 由于大多数股票期权的行权价都小于或等于计量日股票市价，所以这项交易的薪 酬费用为零。因此，公司利润表中的利润项目不会因未来股价的变化而发生变化； ②公司股票薪酬的计量日为员工未来可获得的股票数量及该期权的行权价格两者 都确定的第一天；③公司因实施期权计划所导致的薪酬费用，在员工提供服务的 一个或多个期限内分摊入账；④采用股票期权等股权激励模式的企业应分别计算 每股收益和完全稀释后的每股收益两种指标，以反映股票期权对公司每股收益的 稀释作用。[2]也就是说：如果在授予日，授予的股数及股票价格已知，且股票市价 大于行权价，则其差额确认为薪酬成本费用，并在确定的服务期内分摊；如果在 授予日，股数及股票价格均未知，则需在期间末估算报酬成本，并在一定的期间 内分摊。 1994 年 财务会计委员会(FASB)试图发布一项准则，要求对股票型报酬的会 计处理采用公允价值法。但遭到了广大高科技企业的强烈反对，因为高科技企业 对员工授予股票期权的做法非常普遍，采用公允价值法要确认一大笔费用，对其 报告收益的影响很大。面对各方的强大压力和反对意见，FASB 不得不做出妥协。 1995 年财务会计准则委员会(FASB)发布了 123 号准则“以股票为基础的补 偿会计”(SFAS No.123)。规定：①推荐公允价值法作为计量股票期权报酬成本的首 选方法，采用内在价值法的公司在财务报告中披露股票薪酬计划的具体内容，并 揭示如果采用公允价值法可能引起当期费用水平的变化，以使报表使用者能够对 企业发行股票期权的影响做出合理评价；②对于在未来无论是以发行股票还是以 现金偿付，都以授予日估算出的股票期权公允价值为基础，在整个服务期内确认 股票期权的薪酬费用；③使用公认的期权定价模型来估算股票期权的公允价值， ④如果公司修改已颁布的股票期权计划中的有效期来提高期权的公允价值，则在 更改日所做的修改实质上应当作为一份新的奖励来进行账务处理；⑤认为公司在 计算每股收益时，股票增值权、股票期权和其他股票薪酬均应当视为公司潜在的 普通股。[3] 123 号准则在 APB25 的基础上进行了修改，但仍然认为产生的报酬成本应 确认为费用，只是区别在于：APB25 运用内在价值法计量股票期权，根据这一方 法，补偿成本只限于计算日（通常是授予日）股票的市场价格与行使认股权的价 格的差额。由于大多数合格固定认股权（即符合税法的有关规定而列入可扣减费 用的计划）其行权价格至少会等于计算日的市场价格，不会产生需确认的补偿成 本。而在 FASB123 中，使用的是公允价值法，在衡量员工的股票期权和类似股权 工具时，考虑了许多因素，包括股票期权的时间价值，即可以延迟决定是否行使 认股权，直至到期日或之后认股权仍有效的日期，从而产生的价值，这样通常会 导致补偿成本的确认。对于计量日，FASB123 号财务会计准则公告要求选择授予 日为股票期权的计量日。FASB123 并没有强制规定采用公允价值法并确认由此引 起的报酬成本，而是采用折中的办法，企业可在两种方法中进行选择，采用内在 价值法的企业只需在年报的注释中公布期权的价值。FASB123 生效后，虽然所有 发行股票期权的公司都按照要求进行了披露，但是事实上没有一家公司在财务报 表中采用公允价值法对股票期权予以确认。 2001 年安然和世通的财务舞弊案掀起了公司财务报告的改革风暴。美国国会 通过《萨班斯—奥克斯利法案》，保证 FASB 的资金来源，消除 FASB 向会计公 司和必须遵循 FASB 准则的公司筹款的需求来加强 FASB 的独立性，旨在提