第六章 政府和中介机构在风险投资.pptVIP

第五章 政府与中介机构在风险投资中的作用 第五章 政府与中介机构在风险投资中的作用 第一节 政府在风险投资中的作用 风险投资市场的产生是经济发展的产物，但并不是自发的，需要政府引导，促进风险投资市场成长和发展。 政府是风险投资市场的制度设计者、主体培育者、市场管理者、直接投资者。 第五章 政府与中介机构在风险投资中的作用 一、政策支持 1、财政补贴 主要以投资亏损津贴、技术开发补助、个人风险投资补贴以及科技基金等支持高技术企业的研究开发活动。 如美国《小企业投资法》规定私人投资公司发起人投入1美圆可以获得4美圆的低息贷款等 第五章 政府与中介机构在风险投资中的作用 2、税收优惠 主要是为了风险企业提供税收减免优惠。这样可以有效地降低高技术投资成本，对小型、新型企业的投资者实行税额减免是各国广泛采用的一种激励方式。 美国1969年将长期资本利得税最高税率从29%提高到49%，风险投资遭受致命打击，1969年风险投资净值1…71亿美圆，1970年锐减为0.97亿美圆；1975年更是降低到0.01亿美圆。 第五章 政府与中介机构在风险投资中的作用 1970-1977年间，美国风险投资徘徊不前。1978年美国将税率从49%降低到28%，当年风险投资净值就从1977年的0.39亿美圆猛增到5.70亿美圆，1年增加14倍；1980年又进一步降低到20%，风险投资净值增加到12.5亿