汽车板块震荡下行.PDFVIP

证券研究报告 行业周报 2015 年 01 月 12 日 汽车板块：震荡下行 交运设备 投资要点： 分析师：曹鹤 执业证书编号：S0050510120002 ■上周汽车板块 “震荡加剧，前高后低”的走势符合我们判断，周一借助年前惯性冲 Tel ：010 高，涨幅达到 5.28% ，周二上涨动力不足，周三之后开始向下调整。我们认为前两个交易 Email ：caoh@ 日演绎整体板块市场轮动，热点快速转换下的估值修复行情。板块轮动效应下汽车板块的 联系人：李虹 补涨，从大盘和汽车板块的走势来看，自12 月中旬至月底，汽车板块与大盘走势相背离， Tel ：010 元旦后资金进入估值洼地汽车板块，形成短暂的拉动现象。但基本面短期未有变化，无法 Email ：lihong@ 支撑其继续上涨，适度回调继续蓄能为大势。 联系人：吴帆 ■7 日，上海市商务委官网发布《关于在中国(上海) 自由贸易试验区开展平行进口汽车 Tel ：010 试点的通知》，正式在上海自贸区启动平行进口汽车试点。通知中明确了申请开展平行进口 Email ：wufan@ 汽车试点业务企业的资质要求，例如从事汽车销售业务5 年以上，具有最近3 年连续盈利 的经营业绩，上一财务年度汽车销售额超过4 亿人民币等。根据中汽协数据显示，1- 10 月 投资评级 份汽车进口数量达到118.76 万辆，同比增长了25% 。而由于没有政策引导，中国的平行进 本次评级： 中性 口车仅占到进口总额的10% 。平行进口对流通环节的成本进行压缩，跳过之前进口车授权 跟踪评级： 下调 总经销商的限制，价格要低于中规车价格 15%-20% ，有望扭转目前进口车供大求的局面。 市场数据 平行进口车政策的出台利好汽车经销商，其具备完善的销售网络和售后服务网可以为其提 交运设备行业指数 3022.1 供售后保障。