吴通控股的增长幻象.docVIP

吴通控股的增长幻象 　　 　　通过一系列并购，吴通控股的业绩迅速飙升，但其盈利质量却令人生疑，留在账面上的巨额商誉也存在减值风险。 下载论文网 /3/ 　　2017年12月4日，吴通控股（）发布停牌公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产事宜，拟收购标的属于数字营销服务行业，预计交易金额大约在25亿元左右。 　　截至2017年9月30日，吴通控股资产总计亿元，此次收购的标的预估值就达到25亿元，约占上市公司总资产的3/4。不过，外延式并购对于上市公司来说已经不足为奇了，据不完全统计，吴通控股自上市以来通过发行股份及现金购买标的所付出的交易对价已经超过22亿元。 　　通过一系列并购，吴通控股账面上的业绩有了很大改善。但《证券市场周刊》记者发现，收购标的的诸多财务数据异于同行，且部分收购标的在完成业绩承诺后业绩迅速下滑，留在账面上的巨额商誉也存在特别大的减值风险。 　　“一年一并购”催生好业绩 　　吴通控股于2012年登陆创业板，从2013年开始，公司便开启了“一年一并购”的扩张模式。 　　2013年2月，吴通控股公告称，拟以6倍的溢价收购宽翼通信100%股权，交易对价为亿元，该并购于2013年8月顺利完成。 　　2014年1月，吴通控股公告称，拟以9倍溢价收购国都互联，交易对价为亿元，该交易于2014年9月完成。 　　2015年1月，吴通控股公告称，拟以19倍