行业研究培训PPT课件(修订版)(零售、服装、家电行业培训、电信行业培训、房地产行业培训、保险行业培训、财务分析、估值培训)教学幻灯片.ppt

* * 运营资本预测 在完成收入和成本费用的预测之后，下一步要对运营资本进行预测 运营资本 = 存货 + 应收款 - 应付款 + 其它流动资产 – 其它流动负债 运营资本反映的是除了固定资产以外，企业正常运营还需占用的资本，主要是由于在日常销售和采购中的信用关系产生的应收、应付款以及存货对资金的占用，这些资金的占用通常都是不计息的 运营资本的预测通常根据有关资产、负债相对于收入或成本的周转天数来推算 存货周转天数 应收帐款周转天数 应付帐款周转天数 对周转天数的假设一般要结合公司历史上的运营数据，并考虑同行业公司的平均水平 迅速扩张的公司可能会有很大的运营资本需求，无法满足日益增长的运营资本的需求导致一些企业由迅速扩张而陷入财务上的困境 * * 资本支出预测 在收入、成本费用预测和运营资本预测之后，下一步是建立资本支出预测 通常，资本支出是最难预测的变量，需要专业的技术和工程方面的知识 建立过于细化和专业性强的预测模型是毫无意义的，关键的假设必须存在充分的支持数据或资料，特别是可以用已知的行业数据验证其可靠性，例如：工业企业平均每吨产能的资本支出或其他行业中的每条生产线、每用户的资本支出 除了形成新的生产和服务能力的新增资本性支出外，通常还要发生维护性资本支出，这些投资并不形成新的能力或容量，但对于维持原有设备或网络的生产和服务能力是必需的。 维护性资本支出通常表