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第八章 股票投资理财(二) 本章学习目的和要求:本章主要介绍股票投资技术分析基本方法。 第一节 技术分析基础 主要投资流派 技术分析的三大假设条件 市场行为涵盖一切信息 (有效市场假设efficient market hypothesis) 技术分析的四大要素 价price(证券价格) 量quantity(成交量) 时time(价格变动的时间跨度) 空scope(价格波动的幅度) 运用技术分析方法应注意的问题 技术 分析 第二节 K线理论 K线:日本线、阴阳线、蜡烛线 起源于德川幕府时代的米市 大阪米市商人用以记录一天或一周当中 市场行情的价格波动变化; 是一条柱状线条,由影线和实体构成 K线的主要典型形状 单日K线的形状分析 多方与空方优势的衡量,主要依靠上下影线和实体的长度来确定。 -上影线越长,下影线越短,实体越短,越有 利于空方占优 -上影线越短,下影线越长,实体越长,越有 利于多方占优 第三节 切线分析方法 趋势和趋势线 趋势是市场变动的方向 市场运动的特征是波浪式的曲折前进,趋势是由市场运动的波峰和波谷依次上升和下降的方向构成的 趋势的方向:上升、下降、水平 支撑线和压力线 支撑线(support line):抵抗线 价格跌到某一价位或价格区域,遇到强有 力的买进,致使价格在此止跌回升 趋势线与轨道线 上升的趋势线对股价起支撑作用,是支撑线的一种;下降趋势线对股价起压力作用,是压力线的一种。 第四节 技术指标分析 技术指标的含义: 应用一定的数学公式,对原始数据进行加工处理,得出指标值,并将指标值绘成图表,从大小、指标值图表的形态、走势等多方面对股市的变化趋势进行预测。 发掘无法直接从原始数据中看出的信息,是定量的分析方法。 一、涨跌类指标 1、相对强弱指标RSI (relative strength index) 由美国技术分析大师雷伍(Robert Levy)首创,为短中线操作先行指标。 RSI指标通常设有两条线,即快线和慢线,即6天RSI和12天RSI。 人气型指标 能量潮指标OBV:(on balance volume) 美国著名技术大师葛兰威尔创立的技术指标,OBV理论基础是“量先价后”原理,即市场价格的有效变动必须有成交量的配合,量是价的先行指标。 OBV将每天的成交量看作大海的潮汐,所以OBV指标被称为能量潮。具体分析时候,将价格上升日的交易量和价格下降日的成交量分别加以考察,价格上升日的交易量视为买方推动引起,价格下降日的交易量视为卖方推动引起。 上升:峰和谷依次递升 下降:峰和谷依次递减 水平:横向递延,无趋势市场 趋势分为三种: 主要趋势:持续时间长,波动幅度大 次要趋势:在主要趋势过程中进行的局部调整和回撤 短暂趋势:对次要趋势进行的调整,在道氏理论中,是不重要的 趋势线:用直线将证券价格变化的趋势表示出来 在上升趋势中连接价格波动的各个低点,形成向上的上升趋势线 在下降趋势中连接价格波动的各个高点,形成向下的下降趋势线 关键:正确判断趋势线的高点和低点 反转低点和反转高点 原始上升趋势线和原始下降趋势线 600724宁波富达 (2005/11/10-2006/8/16) 支撑 支撑 压力 压力 压力线(resistance line):阻挡线 价格上涨到某一价位或价格区域,在其上 方,卖方压力挡住了买方推进,价格由升 转跌 压力 压力 支撑 支撑 支撑线和压力线的意义 -如果上升趋势要继续下去,每个相继的支撑水平必须高过前一个支撑水平,每个相继的阻挡水平也必须高过前一个高点;反之亦然 -在上升趋势中,一轮调整未能突破压力线,如果往后的股价又突破了支撑线,通常趋势有变;反之亦然 压力 压力 支撑 支撑 压力线和支撑线判断趋势变化的信号 压力线和支撑线是可以转化的 支撑 压力线和支撑线的转化 -如果一条支撑线被突破,那么支撑线可能成为压力线;反之一条压力线可能成为支撑线。条件是,被有效的、足够强大的股价变动突破。 -市场将在更大范围内寻求新的平衡 -突破能量不够或时间不充分,可能带来假突破 600094 华源股份 (2005/11/30-2006/8/16) 600269 赣粤高速 (2005/9/2-2006/8/16) 判断有效突破的参考标准 突破必须是收盘价的突破 必须超过突破点位3%以上的幅度 向上突破必须有成交量的配合,向下突破则不必 突破点位至少维持3天以上的持续时间 支撑线和压力线的确认与修正 确认带有人为的主观的因素 一条支撑线或压力线对当前影响的重 要性体现在三个方面: 股价在这个区域停留时间的长短 伴随成交量的
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