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IPO案例分析 什么是IPO IPO全称Initial public offering( 首次公开募股） 指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。 承销 underwrite 他们有两种承销方式，一种是“包销”，一种是“代销” 证券承销是投资银行的本源业务，也是其核心业务，是其最主要的利润来源，承销能力的大小是判断投资银行整体实力的一个重要指标。 股票首次发行的承销流程（initial public offering, IPO） 一、制定与实施重组方案 IPO的重要环节之一：对发行人进行重组，包括财务、机构、业务、人员等调整，以符合公开发行的条件，得到投资者的认同，在公开发行时取得更好的效果。 重组要求 1、发行人主体明确、主业突出、资本债务结构得到优化； 2、财务结构与同类上市公司比较，具有一定的优越性； 3、每股税后利润较大，从而有利于企业筹集到尽可能多的资金； 4、有利于公司利用证券市场进行再次融资； 5、减少关联交易； 6、避免同业竞争等。 重组模式 由于我国大多数拟上市公司是由国有企业改制而来，其上市重组模式大体为以下四种： 1、整体重组模式 原企业以整体资产进行重组，改组成立新的股份有限公司，同时原企业解散。 该模式适用于原企业非经营性资产较少，经济效益较好，各项经济指标较好，容易满足上