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第二章 汇率与基本外汇交易 一、汇率的形式 通常形式的汇率:5位数字,小数点后面保留4位数。 “点”:小数点后面的第四位,1点=0.0001 20点=0.0020 USD∕DEM = 1 . 4 3 6 5 百 十 个 (点位) 引入点的原因 汇率一般持续小幅变动。 交易者关心的是变动量。 可用手势反映变动点——方便且不易失误。 “后位对齐相加减”——得出相应汇率。 例如:汇率变动20点: USD1=DEM 1. 4 3 6 5 ± 2 0 以每点的盈亏分析、反应、控制交易情况。 基准货币与计价货币 USD ∕ DEM = 1 . 4 3 6 5 基准货币 计价货币 单位货币 标价货币 数量固定 数量变动 汇率标价方法 二、汇率标价方法 折算两种货币之间的比率,首先要确定以哪一国货币作为标准,这就是汇率的标价方法。一般说来,有两种方法:直接标价法和间接标价法。 直接标价法(Direct Quotation) 指以一定单位的外国货币作为标准,折算成若干单位的本国货币来表示两种货币之间的汇率。 即1个外币等于多少本币 例如:在上海外汇交易所内,美圆兑换成人民币的汇率是1︰8.2750 USD∕CNY 8.2750 对人民币来说这就是直接标价法 大多数国家采取的标价方法 间接标价法(Indirect Quotation) 指以一定单位的本国货币作为标准,折算成若干单位的外国货币来表示两种货币之间的汇率。 即1个本币等于多少外币 例如:在上海外汇交易所内,人民币兑换成美元的汇率是1︰0.1208 CNY∕USD 0.1208 对人民币来说这就是间接标价法 美国和英国采取此类标价方法 直接与间接的分析 外汇就是一种资产,一种特殊商品。汇率就是一种货币的价格,以钱换钱。 直接标价法和间接标价法的区别 买卖外汇就如买卖白菜萝卜的交易逻辑一样: 直接标价:1斤白菜=0.379元 (你能够直接的明白白菜的价格) 间接标价:1元=3.79斤白菜 (此时,你能够很快地知道1斤白菜的价格吗?答:No, 原因是间接标价,不是直接标价,因此不那么直接。) 现实的交易关系,物钱交易是最容易理解,比较能难理解的是物物交换、钱钱交换。你听说过物物交换?那么你听说过钱钱交换吗?外汇买卖就是钱钱交换。 直接标价法与间接标价法的比较(上海外汇交易所) 升值与贬值(appreciation and depreciation) 标价方法的相对性 针对本币的相对位置而言 USD1=CHF1. 4726 纽约 苏黎士 本币在前 本币在后 间接标价法 直接标价法 美元标价法( Dollar Quotation) 以美元为标准来表示各国货币的价格 美元标价法只是用于国际外汇交易市场上的国际银行间的大额交易——100万美元以上的交易。 这样,对于从事国际银行间业务的银行,其报价形式完全统一,从而便于交易。 三、汇率的种类 1、从银行买卖外汇的实务角度,汇率可分为: 买价和卖价的位置 直接标价法下: 上海:100美元 = 833.25元 — 837.60元
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