第四章 融资概述-精品·公开课件.pptVIP

第四章 融资概述 学习目标 ★ 了解融资的动机和原则 ★ 掌握融资渠道、方式 以及他们之间的关系 第一节 融资的动机 一、融资动机 二、融资的原则 三、融资渠道和方式 一、融资的动机 （一）融资的含义 融资是指企业作为融资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过合理的筹资渠道，运用适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的一项财务活动。 二、融资的原则 三、融资渠道和方式 （一）融资渠道 1.概念: 融资渠道是指企业客观存在的融通资本的来源与通道，体现着资本的源泉和流量，融资渠道主要是由社会资本的提供者及数量分布所决定的。 （二）融资方式 1.概念: 融资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。 （三）融资渠道和方式的关系 融资渠道是资本的来源和通道，融资方式是取得资本的具体形式和工具，它们之间存在着一定的对应关系。一定的融资方式可能只适用于某一特定的融资渠道，但是同一渠道的资本往往可以采用不同的方式去融资。 第二节 融资类型 一、股权资本与债权资本 二、长期资本与短期资本 三、内部融资与外部融资 四、直接融资与间接融资 一、股权资本与债权资本 （一）股权资本 1.概念 股权资本是企业依法从所有者取得并长期拥有、自主使用的资本。股权资本一般包括所有者投资形成的投入资本和取得收益未分配给所有者而形成的留存收益两部分。 （二）负债资本 1.概念 负债资本是企业依法从债权人取得并依约运用、按期偿还的资本。负债资本一般包括债权人借入的长期资本和短期资本两部分组成。 二、长期资本与短期资本 （一）长期资本 1.概念 长期资本是指企业使用期限在一年以上的资本。长期资本通常包括来源于所有者的股权资本和来源于债权人的长期负债资本。 （二）短期资本 1.概念 短期资本是指企业使用期限在一年以内的资本，短期资本主要来源于债权人短期借款和商业信用等。 三、内部融资与外部融资 （一）内部融资 1.概念 内部融资是指在企业内部通过留用利润和提取未用的折旧等而形成的资本来源。 （二）外部融资 1.概念 外部融资是指从企业外部通过金融机构或资本市场等而形成的资本来源。 四、直接融资与间接融资 （一）直接融资 1.概念 直接融资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 （二）间接融资 1.概念 间接融资是指企业借助银行等金融机构来筹集资本的融资活动，它是一种比较传统而且最常见的筹资类型。 第三节 融资额的预测 一、销售百分比法 二、回归预测法 一、销售百分比法 （一）销售百分比法基本原理 1.概念 销售百分比法是根据销售额与资产负债表和利润表各项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。 （二）编制预计利润表来预测留用利润 1.列表编制预测留用利润的步骤 ◆ 收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额的百分比； ◆ 取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和上年实际利润表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润表； ◆ 利用预测年度税后利润预计数和计划留用利润比例测算留存收益的数额。 2.利用公式预测留用利润 预计内部资金来源=预计销售收入×销售税前利润率×（1-所得税率）×（1-股利支付率） =预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率） （三）编制资产负债表来预测外部筹资额 1.敏感性项目与非敏感性项目 （1）概念 敏感项目是指随销售变动而等比例变动的项目；非敏感项目是指与销售变动没有关系，且固定不变的项目。 （2）项目 ◆敏感资产项目 包括现金、应收账款、存货等项目； ◆敏感负债项目 包括应付账款、应付费用等项目 ◆非敏感项目 包括应收票据、短期投资、固定资产、长期投资、递延资产、短期借款、应付票据、长期负债和投入资本等。 2.列表编制预测外部筹资额的步骤 ◆取得基年资产负债表资料，并计算其敏感项目与销售收入的百分比； ◆用预计销售收入分别乘以销售百分比，求得每一敏感项目预测年度的预计数，非敏感项目可直接将其上期数据移植到预测期即可； ◆确定预测年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计额 ◆加总预计资产负债表的两方，用预测栏内的预计资产总额减去预计负债及所有者权益总额，求得的差额就是企业需要的外部追加筹资额。 2.利用公式预测外部筹资额 外部融资额= 二、回归预测法 （一）回归预测法的概念 回归预测