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如何进行PPP物有所值风险成本分析及分配？ 一、PPP项目物有所值定量评价有关风险的相关规定 《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）中对PSC值和PPP值的构成进行了界定。PSC值是参照项目的建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值和项目全部风险成本三项成本的全生命周期现值之和；PPP值可等同于PPP项目全生命周期内政府所承担的股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。 在PSC值和PPP值的构成中均涉及到风险成本，而在项目准备阶段开展PPP项目物有所值评价时，由于对风险度量方法的选择和风险分配的确定尚未有统一标准，可能使得PPP项目的物有所值评价结论含有一定程度的主观成分。 二、当前PPP项目风险成本分析的误区 误区一：风险度量方法选择有偏颇 《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）中提到，项目风险的衡量方法有三种：比例法、情景分析法及概率法。由于21号文中没有详细说明各种度量方法所适用的行业或项目，大多数PPP项目都采用比例法度量项目风险。这主要是由于比例法相较于其他方法操作简单，可按照建设运营维护成本的一定比率测算。 在项目风险度量上，首先要针对项目的风险来源、主要风险类别进行分析，然后选择恰当的风险度量方法来衡量风险。 例如，轨道交通行业的主要风险是客流量预测风险，选择情景分析法比较合适。情景分析法