分位数向量自回归分布滞后模型及脉冲响应分析.PDF

第33 卷第4 期 系统工 程 学 报 Vol.33 No.4 2018 年8 月 JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Aug. 2018 分位数向量自回归分布滞后模型及脉冲响应分析 , , , 许启发 , 刘 曦 , 蒋翠侠 , 虞克明 (1. 合肥工业大学管理学院, 安徽合肥230009; 2. 合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室, 安徽合肥230009; 3. Department of Mathematics, Brunel University, London UB8 3PH, UK) 摘要: 为研究多个时间序列条件分位数之间的关联关系, 将向量自回归分布滞后模型扩展到分位数体系下, 提出了 分位数向量自回归分布滞后模型: QVARDL(p , q), 给出其数学表示、参数估计、滞后阶数选择、脉冲响应分析等一 整套建模方法. 选取世界范围内主要国家(地区)资本市场作为研究对象, 将建立的模型与方法应用于解释美国次 贷危机的影响, 结果表明: 美国次贷危机在世界范围内产生了深远影响, 但对不同国家(地区)的资本市场在影响程 度、影响方式、响应时期等方面有着不同的表现. 这一发现, 有助于理解美国次贷危机的传播规律. 关键词: 分位数自回归; 分位数向量自回归; 分位数脉冲响应; 自回归分布滞后; 金融风险 中图分类号: F224.0 文献标识码: A 文章编号: 1000−5781(2018)04−0472−16 doi: 10.13383/ki.jse.2018.04.005 Quantile vector autoregressive distributed lag model and impulse response analysis , , , Xu Qifa , Liu Xi , Jiang Cuixia , Yu Keming (1. School of Management, Hefei University of Technology, Hefei 230009, China; 2. Key Laboratory of Process Optimization and Intelligent Decision-making, Ministry of Education, Hefei 230009, China; 3. Department of Mathematics, Brunel University, London, UB8 3PH, UK) Abstract: In practice, it is important to explore the correlations among conditional quantiles of multiple time series. To this end, this paper presents a quantile vector autoregressive distributed lag (QVARDL) model. The QVARDL model is an extension of vector autoregressive distributed l