第八章 长期融资方式-精品·公开课件.ppt

第八章 长期融资方式 第一节 长期融资概述 第二节 权益融资方式 第三节 长期债务融资方式 第四节 融资租赁 第五节 具有期权特征的融资工具 第六节 项目融资 第一节 筹资概述 一、筹资的概念和动机 （一）筹资的概念 筹集资金简称筹资，是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过资金市场和不同的筹资渠道，采用适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的一种行为。 第一节 筹资概述 （二）筹资的动机 企业筹资的动机各种各样，有的是单一的，有的是综合的，归纳起来主要有 扩张筹资动机 偿债筹资动机 混合筹资动机 二、筹集资金的要求 1、合理确定资金需要量，及时筹集资金 2、筹资和投资相结合，提高投资效果 3、认真选择筹资来源，力求降低资金成本 4、合理安排资金结构，保持适当的偿债能力 5、遵守国家有关法规，维护各方合法权益 三、影响资金筹集的因素 影响资金筹集的因素按照与公司的关系可以分为内部因素和外部因素两类。公司内部因素包括公司的资金状况、生产经营情况、技术情况、资本结构和生产经营周期等。 这些内部因素比较容易被公司把握和加以利用，因此下面将主要阐述影响资金筹集的外部因素。 三、影响资金筹集的因素 （一）经济因素 影响公司筹资活动的经济因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济体制和通货膨胀等。 （二）法律因素 筹资法规 影响我国公司筹资的法规主要有公司法、证券法、合同法、担保法、所得税法、公司债券管理条例、贷款通则、公司财务制度等。 三、影响资金筹集的因素 （三）金融市场因素 金融市场是指资金供应者和资金需求者通过金融工具进行交易而融通资金的场所，金融市场的良好运行是公司筹资得以顺利进行的前提。金融工具的品种、金融机构的服务将直接影响公司的筹资活动。 1、金融工具包括各种股票、债券、票据、可转让存单、抵押契约、借款合同等 三、影响资金筹集的因素 2.金融机构 金融机构是从事买卖金融资产业务的公司，是金融市场主要的主体之一。公司在金融市场上筹资，可以直接与资金供应者交易，而更多的是通过金融机构间接进行。 四、筹资渠道和方式 （一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。 （一）国家财政资金 （二）银行信贷资金 （三）非银行金融机构资金 （四）其他企业资金 （五）民间资金 （六）企业自留资金 （七）外商资金 （八）各种基金组织的资金 四、筹资渠道与方式 （二）筹资方式 筹资方式是企业筹措资金所采取的具体形式。 企业筹集资金的方式主要有：（1）直接吸收投资；（2）发行股票；（3）银行借款；（4）商业信用；（5）发行债券；（6）租赁筹资等。 五、筹资的分类 （一）按照所筹资金占用时间的长短分为长期资金和短期资金 （二）按所筹资金的来源分为自有资金和借入资金 （三）按所筹资金的渠道分为内部筹资和外部筹资 （四）按照所筹资金是否以金融机构为媒介分为直接筹资和间接筹资 （五）按所筹资金的用途分为波动性流动资产筹资、永久性流动资产筹资、固定资产与无形资产筹资等 第二节 权益融资方式 权益融资的筹集渠道有两条，一是从公司外部获得的，称为外部融资。二是从公司内部获得，称为内部融资，它从属于股东的税后净利润中提取，每年股东的利润都保留一部分作为企业的新增权益资本。 一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收各类直接投入资本的一种筹资方式。 这种出资方式的投资者都是企业的所有者。 投资的原则：共同投资、共同经营、共担风险、共享利润。 是非股份制企业筹资主权资本的一种基本形式。 一、吸收直接投资 1、吸收直接投资的投资者种类 国家投资：是指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业而形成的资本。 法人投资：是指其他企业或事业单位等以其依法可以支配的资产投入企业而形成的资本。 个人投资：是指城乡居民或本企业内部职工以个人合法财产投入企业而形成的资本。 外商投资：是指外国投资者或我国港台等地区投资者以其资产投入企业而形成的资本。 一、吸收直接投资 2、吸收直接投资的投资者出资方式 以现金出资 以实物出资 以工业产权出资 以土地使用权出资 一、吸收直接投资 3、吸收直接投资的优缺点： 优点：有利于增强企业信誉 有利于尽快形成生产能力 有利于降低财务风险 缺点：资本成本较高 容易导致公司控制权分离。 二 、 股票及其分类 公司股票的所有者称作“股票持有人”或“股东”。他们持有的股票代表了他们所拥有的“股份”，通常，每张股票都有一固定价格，即面值。 普通股 通常是指那些在股利和破产清算方面不具任何特殊优先权的股票。普通股股份是公司最基本的所有权单位。 二、 股票及其分类 普通