基于违约状态判别的小企业债信评级.PDF

第33 卷第4 期 系统工 程 学 报 Vol.33 No.4 2018 年8 月 JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Aug. 2018 基于违约状态判别的小企业债信评级 孟 斌, 迟国泰 (大连理工大学管理与经济学部, 辽宁大连116024) 摘要: 文章对1 231笔小企业贷款数据进行实证分析, 通过方差齐性检验和R聚类构建了对违约状态影响显著的小 企业债信评级指标体系; 通过区分违约状态越显著的指标、权重越大的思路进行赋权, 建立债信评分模型; 通过债 信等级越高、违约损失率越低的标准划分债信等级, 建立了债信评级体系. 实证结果表明: 速动比率、法人代表信用 卡记录等21个指标构成的指标体系不但可以显著区分小企业的违约状态、而且避免了重复反映信息的指标重叠和 冗余. 关键词: 小企业评级; 债信评级; 违约状态鉴别; 方差齐性检验 中图分类号: F830.56 文献标识码: A 文章编号:2018 doi: 10.13383/ki.jse.2018.04.012 Debt rating of small enterprise based on default identification Meng Bin, Chi Guotai (Faculty of Management and Economics, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China) Abstract: This paper analyzes the data of small enterprise loans empirically. Using F test and R-type cluster analysis method, a debt rating index system is established that has significant influence on the default state. The debt evaluation model gives a larger weight to indices with higher default rates.Further, the higher the rating, the lower the default rate. The empirical results reveal that: the index system with 21 indexes such as the quick ratio, corporate legal disputes and so on, can not only distinguish the default situation of small enterprises, but also avoid the overlap and redundancy of duplicating the information index. Key words: rating of small enterprises; debt rating; identification of the default situation; test of variance homogeneity 1 引引引 言言言 债信评级是对具体的一笔贷款或公司债券等进行的评级, 以确定这笔贷款或债券回收本息的概率. 债信 评级的本质是违约风险评级, 衡量客户或一笔贷款违约的可能性. 因此, 不论是大中型企业还是小企业, 它 的评级体系必须符合债信等级越高、违约损失率越低的标准. 同时, 遴选出的评级指标也必须对违约状态有 鉴别能力. 不管这个指标来自于教科书还是流行文献, 即使在实际体系中应用频率很高,