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OBPI策略是讲资金的大部分购买无风险或低风险资产，使其收益等于最低保本额度，而将剩余资金购买股票或股指的看涨期权，从而当股价或股指上涨时，可以获得相应增值收益。 我国目前暂未能使用此策略，国泰金象和国泰金鹿招募说明书中提到的OBPI策略实际上是用可转换债券实现的。 No. * 保本基金的保本策略——OBPI 担保机制：当基金亏损超出本金额度将由担保方提提供不可撤销的连带责任。 担保机构：商业银行、保险公司、其他的专业担保机构。 No. * 保本基金保本的原因之二 只有在基金到期，才能提供归还本金保证，无闲置资金和不打算长期投资的最好不要选择； 适合在熊市里投资。 防止通胀损失。 No. * 保本型基金投资建议 进入新的保本周期，投资者可以选择新周期的保本基金，也可以赎回。若没有做出选择，默认为进入下一周期或修改基金合同后形成的其他基金品种。 转换为其他类型，投资者可以转换为该基金公司旗下其他基金，也可以部分赎回部分转换，均不用支付交易费用。 终止基金：基金到期不再延期，只有赎回。 No. * 保本型基金到达保本期后怎么办？ 基金中的基金（Fund of Fund）:也叫组合基金，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，投资组合由各种各样的基金组成。 20世纪90年代初美国创设的，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。 我国2005年4月招商证券推出首只FOF性质的“基金宝”——招商证券基金宝。 * 　　　　基金中的基金——FOF 39 FOF适合没有时间理财、刚入门的基民， FOF背后有专业机构对基金的专业筛选，且具有充分分散投资标的的特性，风险低。 FOF适合作为中期投资工具。因为FOF最低参与金额为10万元，且有一定的存继期，不可随时申购赎回。开放日有一个季度开放一周，也有一个星期开放一日。 需要支付双重管理费。 * 　　　　基金中的基金——FOF 我国公募基金不允许投资于基金，只有券商发行 招商证券——招商基金宝、基金宝二期 东方证券——东方红基金宝 华泰证券——紫金２号，锦上添花 国泰君安——君得益 光大证券——光大阳光２号、光大阳光２号２期 国信证券——金理财经典组合 * 我国的FOF 基金发起人根据一份总的基金招募书，发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就称为伞形结构基金。 不是一只具体的基金！！ 起源英国，为了应付投资者在经济动荡时期频繁地在不同基金中转换。 * 伞形结构基金 招商安泰伞形基金 股票基金 债券基金 平衡基金 59 按照风险结构构成子基金，如： 　　　招商安泰股票 　　　招商安泰平衡 　　　招商安泰债券 按照行业风格构成子基金，如： 　　　泰达荷银合丰成长 　　　　　　　合丰周期 　　　　　　　合丰稳定 * 我国伞形基金的设计思路 1.转换优势不再存在； 2.监管对基金的只数严格控制，扩张功能无法发挥； 3.基金公司已发售的伞基总规模都偏低； 4.子基金之间如债券基金、股票基金之间业绩差距巨大，无法均衡发展，或存在治理问题。 目前我国仅有9只伞形基金。 * 我国基金市场伞形基金数量较少原因： 通过提供动态变化的资产配置组合，以满足投资者在生命不同阶段的理财需求的基金。 多以目标日期直接命名，如汇丰晋信2016，汇丰晋信2026，大成财富2020. 设计思路：股票、债券及现金的最佳资产配置比例与人生各个阶段及投资期限的风险承受能力相匹配。 * 生命周期基金 70 2007年8月开始实施的合格境内机构投资者制度。含义：QDII是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。 目前有基金公司、证券公司、商业银行发行的代客境外理财产品。本书主要涉及基金公司发行的QDII基金。 作用：通过QDII基金可以把握全世界的投资契机，分享世界各国和地区的经济及股市成长。 * 境内募集海外投资基金——QDII基金 85 关注QDII的投资范围，世界各国和各地区经济发展的周期以及股市环境不同，投资机会也不尽相同。 关注汇率风险。即使是人民币计价的基金，只要投资标的在国外，就会有汇率风险，除非基金资产做了完全避险。汇率的变动反映在基金的净值上，只是它和投资业绩一起计算，基民无法得知具体汇差有多少。 * 投资QDII建议： 含义：在外发售的基金份额总额固定，发售期满后即封闭不再接受新的投资，募集完成后在证券交易所上市的基金。 交易方式：与股票相同，市价与供求关系有关市价=基金净值 有一定的存继期，一般10-15年。 可以确保基金公司的收入。 命名方式：基金+名称，如基金科瑞 * 封闭式基金 创新： 1. 明确规定持有人大会的召开时间； 2. 适度放宽