金融监管学第三章-精品·公开课件.pptVIP

金融监管学 第三章 金融创新与金融监管 第一节 金融业在创新中发展 金融创新分为狭义和广义两种含义。狭义的金融创新指近二三十年来的微观金融主体的金融创新，特别是20世纪70年代西方发达国家在放松金融监管之后引发的一系列金融业务创新。 广义的金融创新不仅包括微观意义上的金融创新，还包括宏观意义上的金融创新，不仅包括近二三十年来的金融创新，还包括金融发展史上曾发生的所有金融创新。 本章所讨论的主要是狭义金融创新。 一、金融创新的原因 从根源上讲，金融创新反映的是商品经济发展的客观要求。 金融创新的直接原因： 1.国际金融业的飞速发展和日趋激烈的竞争 2.经济环境中的风险性增大，尤其是通货膨胀率和市场利率变幻莫测 3.技术进步，尤其是电子技术的飞速发展为金融业发展铺平了道路 4.金融管理环境的变化 二、金融创新的种类和内容 金融创新的种类： 传统业务创新 支付和清算方式创新 金融机构创新 金融工具创新 金融创新 金融创新的内容 逃避金融管制型的金融创新 可转让支付命令账户 自动转账服务账户 大额可转让定期存款 货币市场存单 货币市场存款账户 规避风险型的金融创新 浮动利率金融工具 金融期货 金融期权 远期利率协议 互换交易 金融资产证券化 技术推动型金融创新 信用卡 支票卡 记账卡 智能卡 自动柜员机 迎合理财需要型的金融创新 货币市场共同基金 现金管理账户 金融创新、发展与安全：互补性与替代性 金融创新与发展：积极效应和消极效应 金融创新对金融发展的积极影响 对金融机构的积极影响 大幅增加了金融机构的资产和盈利率 增强了金融机构的竞争能力 金融业的发展空间扩大 金融机构规避风险的能力增强 对金融市场的积极影响 增强了金融市场的活力 推动了国际金融市场融资证券化 促进了金融市场自由化 对金融制度的影响 促进了金融混业经营 导致融资制度结构变化 推动区域货币一体化 金融创新对金融发展的消极效应 金融创新削弱了货币政策的运行效率 金融创新降低了金融体系的稳定性 金融创新降低了金融监管的有效性 金融创新增加了发生金融危机的概率 金融创新与安全：相辅相成 金融安全是相对于金融风险而言的 金融全球化背景下，各国间的金融交易容易产生制度性风险和金融技术风险。由于发达国家具有更雄厚的金融禀赋和更久远的跨国金融交易经历，发展中国家成为了国际金融交易的主要风险承担方。在宏观层面上，其金融稳定性也因金融风险的不断冲击而日显脆弱。因此，当前金融安全和金融保障就成为金融全球化的不可分割的伴生物，为各国尤其是广大的发展中国家所关注。 实现金融安全的根本途径在于促进金融创新的不断演进 金融创新可大致分为制度创新和技术创新两类。前者指各种金融制度的主动被动演进，后者指交易技术的改进。对广大发展中国家而言，只有通过制度的创新和技术的创新，发展中国家才能改变，至少可以减少与发达国家在制度和技术上存在的信息不对称状态，并逐渐减少因信息不对称而不得不承担的金融风险，进而保证本国金融安全。 寻求金融创新与安全的平衡 ——国际金融危机的警示 金融危机的阴霾至今还未散去，对中国来说，其危害不仅是经济损失，更是一种发展方向与路径的迷失。2006年以来中国金融深化速度开始加快，而金融危机如同一瓢冷水，使我们难以把握金融深化的速度，也迷惑于金融创新究竟是一把怎样的“双刃剑”。 首先，必须明确的是，以创新战略来推动建立一个与国际接轨的现代金融体系，是当前中国经济改革的重中之重。只有促进金融深化，才能使实体经济增长获得新的动力。当前中国经济与金融运行都呈现出明显的非均衡特征，推进金融深化、促进金融创新，应该是经济发展的基本战略之一，不能由于作为样板的美国金融出了问题，就使我们的金融腾飞之路停滞不前。 然而，为了保障金融深化的效率，避免金融危机的前车之鉴，就需要我们在创新过程中坚持以下几个基本原则：一是保障用于金融创新的基础资产的质量，防止金融产品成为“海市蜃楼”；二是避免金融技术被滥用，导致信用泛滥和风险过度积累；三是努力建立金融机构内部的防火墙，在当前加快金融混业经营的大趋势下，需要政府不断完善监管，真正成为金融市场制度创新的“守夜人”；四是避免全球金融风险的输入，增强抵御外部金融冲击的能力。 金融危机是一场噩梦，但是我们不能因为有噩梦而不去睡觉。金融创新是一种必然趋势，关键是我们必须提前筑好一道防范金融风险的“防火墙”，在金融创新与金融安全之间寻找平衡。  第二节 金融创新与金融监管 金融创新与金融监管的辨证关系 金融创新促进了经济发展，同时也使金融风险加大，因而需要有更强有力的金融监管加以防范 （一）金融管制刺激了金融创新的产生 例如：NOW打破了储蓄存款和活期存款的界限，从而也就冲破了活期存款不许付息的限制 欧洲货币市场