金融理论与政策-2-精品·公开课件.pptVIP

第1章 金融体系 直接金融与间接金融 金融体系的组成 金融体系的功能 金融体系的发展梗概 线索： 金融体系的涵义—构成要素—功能—演变。 直接金融与间接金融 直接金融与间接金融 资金盈余单位 家庭住户 企业部门 政府机构 国外部门 资金赤字单位 企业部门 政府部门 国外部门 家庭住户 中国各部门的净金融投资 资金盈余者与短缺者之间的联系机制 财政转化机制：财政转化机制是指通过政府部门将社会的金融剩余集中起来，然后再由政府部门分配给各企业部门使用。财政是与国家职能相联系的对国民收入的分配机制，是以国家强制力为后盾的非自愿性机制 。 金融转化机制：金融转化机制是通过金融系统来沟通资金的盈余与短缺的。包括： 间接金融转化机制 直接金融转化机制。 金融转化机制中的资金流动 直接融资与间接融资 直接融资 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售行股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 间接融资的优点： 1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。 2) 有利于降低信息成本和合约成本。 3) 有利于通过分散化来降低金融风险。 中国的直接转化与间接转化 金融体系组成 狭义的金融体系：特指各种金融机构相互联系、相互制约所形成的系统，即金融机构体系。 广义的金融体系 金融中介与金融市场的集合。 一切金融要素相互联系、相互制约所形成的系统。 金融体系组成 金融主体—即参与各种金融活动的企事业单位和个人、金融中介机构、政府监管机构等； 金融活动—即金融主体所从事的诸如资金借贷、证券发行与流通、保险交易以及金融监管等行为； 金融市场—即从事金融交易及开展各种金融活动的有形与无形场所； 金融工具—即金融主体从事金融活动所借助的各种手段，特指金融票据、信用卡和衍生金融产品等工具； 金融规制—即一切旨在维护金融市场正常秩序的各种法规（乃至交易风俗与习惯）体系与监管机构体系的集合。 金融体系：金融主体 金融资源的供求者 ： 金融资源的供给者：金融市场上拥有闲置资金、资本或专门技术，愿意提供他人使用（包含出借和入股）以获取价值增殖的机构和个人。 金融资源的需求者：在金融市场上融通资金、购买资本要素或获取特殊服务以满足不同需要的人。 金融体系：金融主体 金融交易的中介人 ：为金融资源供求双方的交易活动提供中间服务的专业金融机构，例如商业银行、投资银行、证券公司、保险公司、信托典当行以及金融咨询公司或信用评估公司等。 金融活动的监管者： 狭义：专门履行金融监管职能的政府部门或机构即为金融活动的监管者； 广义：金融监管者还要包括非行政性的行业协会或同业公会等组织，只是习惯上称它们为行业自律性组织，仅把中央银行、证监会等政府部门叫做金融监管机构。 Goals of Financial Market Participants Firms issue stocks and bonds to raise funds. Some Individuals buy and hold securities as an investment. Some individuals speculate on future price movements, interest rates, etc. Still other individuals wish to hedge positions to eliminate risk, e.g., corn, currency risk, etc. Traders or intermediaries may wish to profit from making the markets function. ? Type of trading activities: speculation, arbitrage, hedge. 金融体系：金融活动 根据金融活动的主体不同，可以分为： 金融交易活动 金融中介活动 金融监管活动。 根据期限的不同分为： 长期金融活动 中期金融活动 短期金融活动 即期金融活动 根据金融活动的性质不同，可以分为： 金融投资活动 非投资的金融活动 依据空间的不同将其分为：国内金融活动 国际金融活动； 依据规制宽严的不同将其分为： 在岸金融活动 离岸金融活动。 金融体系：金融市场 狭义的金融市场仅指从事金融交易活动的有形场所。 广义上则是指从事一切金融活动的有形和无形场所以及交易、监管关系的总和 。 一级市场与二级市场 初级市场是组织证券发行的市场；初级市场的首要功能是筹资：需要筹资的企业或政府，在这个市场上发行证券、筹集资金。 二级市场也称次级市场，是已经发行的证券