《外汇与汇率》PPT课件.ppt

二、汇率变动对经济的影响 进出口贸易 非贸易收支 资本流动 国内生产 国内物价 国内资源配置 世界经济 * 案例分析 日元汇率的上升和下跌 第四节 人民币汇率 制度类型：人民币汇率现在实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，这是人民币汇率改革的重要成果，人民币汇率改革的目标是人民币自由兑换。 * 主要内容 决定因素：人民币汇率的决定因素是外汇市场的供求关系。 决定形式：前日外汇收盘价，参照西方主要货币汇率的变动确定。 标价方法：直接标价法。外汇指定银行对外挂牌的同一外币汇价实行买卖的双档价，买入价与卖出价的价差为5%0；买入外汇现钞价比现汇价低2～3%0。外汇现钞卖出价与现汇卖出价相同。 * * 标价单位：外币一般以100为单位，比利时法郎、意大利里拉以10000为单位。 汇率：对使用电汇、信汇和票汇卖出外汇时采用同一汇率，对22种外汇订有汇率。 远期业务：可用15种外币向中行办理远期人民币业务，按即期汇率接受手续费。 改革目标 改革目标 步骤：1996年12月起，实现人民币经常项目下的可兑换，逐步放松资本项目的限制。 目标：与国际惯例接轨，实现人民币的可自由兑换。 * * 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币汇率由1︰8.27调整至1︰8.11，一次性升值2％。 * 第五节 外汇交易 即期外汇交易 远期外汇交易 择期外汇交易 外汇期权交易 外汇期货交易 掉期外汇交易 套汇交易 套利交易 外汇市场的参与者 1、外汇银行： 2、外汇经纪人： 3、中央银行： 4、外汇交易商： 5、造市者： 6、外汇投机者、外汇实际供应者和需求者。 * * 中国外汇市场的形成与发展 改革开放前实行严格的外汇管制，没有外汇市场。 1979年后实行外汇留成制度和鼓励外商投资的政策。 1988年各地设外汇调剂中心，北京设全国外汇调剂中心。 1994年外汇体制改革后实行汇率并轨和强行结售汇制， 以此为基础中国外汇交易中心在上海成立，标志着全国 统一外汇市场的形成。 我国现行的外汇市场是银行间外汇联网交易市场。 * 一、即期外汇交易 （spot foreign exchange deals） (一) 概念 (二)交割时间 “T+0”交割：当天交割（value today) “T＋1”交割:翌日交割（value tomorrow)； “T＋2”交割:即期交割（value spot)。 * 营业日： 营业日：指办理货币实际交割的银行的 工作日。 讨论：即期外汇交易有无风险？ * 二、远期外汇交易（期汇交易） (Forward Exchange Transaction) 预约购买与预约出卖的外汇业务，即买卖 双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、 数额、汇率和将来交割的时间，到规定的 交割日期，再按合同规定，卖方交汇、买 方付款的外汇业务。 * 主要体现在两个方面： 1．利用远期外汇业务套期保值 （避免外汇风险）。 2．利用远期外汇市场进行外汇投机 远期外汇业务的目的（作用） * 1、定义： 远期外汇的购买者在合约有限期内的任 何一天，有权有求银行实行交割的外汇 业务。 三、择期外汇交易 * （1）银行卖出择期远期外汇时，如果远 期外汇升水，银行按最接近择期期限结束 时的远期汇率计算；若远期外汇贴水，银 行按最接近择期期限开始时汇率计算。 （2）银行买入择期远期外汇时，如果远 期外汇升水，银行按最接近择期期限开始 时的汇率计算；若远期外汇贴水，银行按 最接近择期期限结束时汇率计算。 2、择期业务汇率的确定： 四、外汇期权（option） 含义 外汇期权的交易要点 期权交易合同所涉及的一些概念 功能（保值、投机） 期权分类 * 含义 指远期外汇的购买者向出卖者支付一定金额的保险费后，在双方签订合约的有效期内，买方有权按协定价格，要求卖方履行合约，或放弃合约执行的一种金融交易。 * 外汇期权的交易要点 交易单位或金额一定 协定汇率以美元标出 保证金（期权卖方） 交易月份（每年的3月、6月、9月、12月） 保险费（期权费或期权价格，是指期权买方支付给期权卖方的行使选择权的费用，也称保险费或权利金） * 保险费高低的制约因素 期权的类型 市场现行汇价水平 期权的协定汇价