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（二）筹资渠道和筹资方式 1、筹资渠道 目前我国企业的筹资渠道有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、民间资金、企业内部积累、外商资金。 2、筹资方式 权益资本：吸收直接投资、股本 债务资本：发行债券、银行借款、租赁、商业信用、其他 3、筹资方式的国际比较 （三）资金需要量的预测 计算公式： （四）利润预测 1、主要的本量利关系方程式 利润=（单价 – 单位变动成本）销量 – 固定成本 = (a-b)Q–F =边际贡献 –固定成本 =销售收入×边际贡献率 - 固定成本 2、盈亏临界分析 收入＝成本 Qa=Qb+F Q(a-b)=F 3、利用安全边际和边际贡献率计算利润 安全边际=正常销售-盈亏临界点销售 利润=安全边际×边际贡献 二、权益资本筹资 （一）资本金制度 1、资本金的含义 资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资人投入给企业生产经营并承担有限民事责任的资金。 2、资本金的筹集 筹集方式、筹集期限、资本金验证、违约责任 3、资本金的管理 保全、投资者的权利与义务 （二）吸收直接投资 吸收直接投资的管理重点在： 合理确定总量 正确选择出资形式及出资结构 明晰产权关系 三、负债筹资 （一）发行债券 1、债券的基本概念 （1）债券的含义 （2）债券的特点 （3）债券的种类 2、债券的发行 （1）发行资格与发行条件 （2）发行程序 （3）发行方式和销售方式 （4）发行价格 案例1、案例2 （二）长期借款筹资 1、种类 2、条件 3、基本程序 4、成本 5、偿还方式 6、利弊分析 （三）租赁融资 1、种类 2、租金的计算 3、利弊分析 租赁筹资的优缺点 优点： (1)能迅速获得资产 （2）租赁可保存企业的借款能力 （3）租赁筹资限制较少 （4）租赁能减少设备陈旧过时的风险 缺点：资金成本较高 ，租金比负债筹资的利息高的多，在财务困难时，固定的租金也会构成一项较重的负担。 四、短期筹资 （一）短期筹资的基本模式 （二）短期借款 （三）短期债券 （四）商业信用 1、商业信用的含义 商业信用是指商品交易中以延期付款或延期交货（预收货款）进行购销活动而形成的借贷关系。它是企业之间的一种直接信用行为，也是迄今为止最古老的信用形式之一。 具体有2种形式：赊购和预收。应付账歀、应付票据、预收账款。 2、商业信用的条件 信用条件是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定。如“2/10，n/30”。 （1）预付货款 对于购货方信用欠佳、生产销售周期长、供不应求时采用。 （2）延期付款但不提供现金折扣 如“net45”,是指在45天内按发票金额付款。这种条件下的信用期间一般为30～60天。 （3）延期付款但早付款有现金折扣 如“2/10，n/30”。现金折扣一般为发票金额的1％～5％。这种时候，购货方应尽量争取获得此项折扣，如果丧失折扣，机会成本很高。 * 第三章 筹资决策 本章内容提示：筹资概述、权益筹资、负债筹资、短期筹资 提问：从永动轮所想到的？ 一、筹资决策概述 （一）筹资动机与要求 1、筹资动机 创建的需要；发展的需要；偿还债务的需要；调整资金结构的需要；适应外部环境变化的需要 2、筹资管理的基本要求 规模适度; 结构合理; 成本节约；时机得当；依法筹措