企业金融债务重组面临法律约束与改进路径.PDF

年第 期 2017 10 101 企业金融债务重组面临的法律约束与改进路径 ——兼论“僵尸企业”债务重组问题 朱美秀　　张　丹1 摘要：出清“僵尸企业”是促进我国产业提质增效、推进供给侧结构性改革的重要举措。 在清理处置僵尸企业过程中，如何运用法律手段有效开展金融债务重组，是当前国内银行业风 险管理的热点和焦点问题。实践中，企业金融债务重组中出现的重组模式受限、法律风险防控 难度大、债权人委员会缺乏上位法支持、相关主体职责不清等问题，其症结均在于相关法律制 度存在空白。本文对上述问题进行深入分析，提出完善企业金融债务重组法律制度的具体思路， 建议从四个层面入手填补制度空白，包括借鉴现行规定研究制定破产预防法律制度、出台行政 法规细化各方权利义务、出台司法解释赋予债权人委员会民事主体资格、放宽金融债务重组模 式的监管政策限制等，为破解企业金融债务重组的瓶颈问题、加快出清“僵尸企业”进程创造 制度条件。 关键词： “僵尸企业”；债务重组；债转股；产能过剩 一、引言 出清“僵尸企业”、化解过剩产能，是当前我国推进供给侧结构性改革的重要环节。由于“僵 尸企业”沉淀了大量的金融资源，当采取资产重组、产权转让、关闭破产等处置措施时，必然 涉及 “僵尸企业”的金融债务重组问题。对企业负债进行重新组合，可以通过削债、以非现金 资产抵债、债务转让、债务豁免、债务抵销、债转股等多种方式。如近年来银行业推广实施的 债权人委员会机制将企业破产程序中的债权人委员会机制创新前移，银行业机构对债务规模较 大并有三家以上债权银行的企业成立债权人委员会，为债权金融机构搭建集体协商、集体决策、 一致行动的工作平台，按照 “一企一策”原则集体研究确定增贷、稳贷、减贷、重组等差异化 信贷政策和处置措施。 1 朱美秀，经济师，福建银监局；张丹，金融学博士，福建银监局。本文为作者学术思考，不代表所在 单位观点。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 企业金融债务重组面临的法律约束与改进路径 总第 期 102 70 当前国内实践中，企业金融债务重组往往出现重组模式受限、法律风险防控难度大、债权 人委员会缺乏上位法支持、相关主体职责不清等问题，究其原因，核心在于相关法律制度存在 空白。因此，研究完善企业金融债务重组法律制度，推动运用法律手段进行 “僵尸企业”金融 债务重组，进而防范和化解金融风险，不仅成为当前银行业风险管理的焦点问题，也是金融监 管部门亟需研究的基础课题，具有重要的理论和现实意义。从法律层面讲，债务重组是通过一 定方式改变债权债务合同关系的过程，可以通过两种途径对这一过程进行规制：一是破产法框 架，即启动破产法中的企业拯救机制，在法院主导下开展债务重组，也称 “庭内重组”或 “司 法重组”；二是民法框架，即按照合同法、物权法等相关民事法律规则，在当事人自愿、平等、 协商一致的基础上，通过一系列市场交易行为完成债务重组，也被称为 “庭外重组”或 “协议 重组”（郭喜田，2010 ）。实践中，还出现了综合两种途径的混合模式，即债务人先与债权人达 成协议，再通过司法程序确认债务重组协议，称为 “协议并司法重组”。与司法重组相比，协 议重组或 “协议并司法重组”因程序简易灵活、高清偿率而受到推崇，也是本文研究的侧重点。 本文将聚焦研究 “僵尸企业”金融债务重组中的法律问题，后文结构安排如下：第二部分， 概括分析国内外企业金融债务重组法律制度；第三部分，梳理总结当前我国企业金融债务重组 的常见法律问题；第四部分，研究提出完善企业金融债务重组法律制度的政策建议。 二、国内外企业金融债务重组法律制度综述 现阶段，我国尚未形成一套有关企业债务重组的完整的法律体系。相对而言，国外一些国 家及地区的企业债务重组法律规定则较为完善，实践操作也相对成熟，值得借鉴。 （一）国外企业债务重组的相关法律制度 多数国家债务重组制度起源于《破产法》，并