有色金属行业：双周回顾，金价有所反弹；钴专题研究，供应仍将偏紧.pdfVIP

钴：供给具有稀缺性的小金属品种 供应具有稀缺性，刚果（金）是最大来源 钴以伴生矿为主，刚果（金）是最大供应来源。钴在自然界中的存在形式以铜、镍伴生 矿为主，是一种独特的稀缺品种，钴矿供应量很大程度上受到铜矿和镍矿开采的限制， 开发进度同时受到铜镍价格的影响。根据美国地质调查局（USGS ）的统计，2017 年全球 钴可采储量约为710 万吨，其中有一半位于刚果（金），此外占比较大的是澳大利亚（17% ） 和古巴（7% ），而2017 年全球钴矿产量接近 11 万吨，其中有近6 成来自刚果，此外澳 大利亚、加拿大、俄罗斯、菲律宾、古巴等地也有钴矿产出。 海外预计有新产能投产，但实际放量有不确定性。今年上半年民主刚果钴产量为5.25 万 吨，同比增加 37.6% ，主要由于嘉能可 KCC 项目复产，以及当地在产矿山受钴价上涨影