金融学C15(精品·公开课件).ppt

第15章 货币供给 线索：定义—分层—货币创造—现代货币供给模型—内生性和外生性问题。 第一节 货币供给的定义及其演变 货币供给(money supply)的定义 动态的货币供给：是指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。 货币供给主体：中央银行，现金货币供给； 商业银行，存款货币供给。 货币供给系统：以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行的存款创造为中间环节，以非银行部门转移、结算货币为终点，形成一个复杂的货币供给系统。 静态的货币供给：即货币供给量，通常是指一定时点上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产组成。静态的货币供给又有名义货币供给和实际货币供给之分。 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价影响因素的货币存量； 实际货币供给：是指剔除了物价影响因素之后的一定时点上的货币存量。 货币供给的演变与货币分层 货币定义与货币供给：货币的定义是货币供给理论的基础，发挥着货币职能的金融资产与货币的边界日益模糊，不同的货币定义将产生不同的货币供给理论。 可以结合货币的演变过程来分析货币供给的演变。 金属货币时期的货币供给 货币应具有的特征：普遍接受性、价值稳定、可分割、易携带性。 金属货币的流通成本：金属货币的开采、铸造、运送需要耗费大量的人力、物力，这是一种由社会负担的纯流通费用。 金属货币时期的货币供给的含义：动态的货币供给是指金属货币的发行，即金属货币的铸造；静态的货币供给是指金属货币的存量的总额。 金属货币时期的货币供给的特点：面对经济的迅速发展，货币金属的供给越来越不能满足货币需求。进口曾是解决流通中货币供给不足的途径，但如果长期单方面进口货币金属，则一国经济难以承受。因此，信用货币供给取代金属货币供给是历史的必然。 现代信用货币时期的货币供给 货币的存在形式：银行券、硬币、活期存款以及具有活期存款功能的创新金融资产。 媒介手段和支付手段的货币：主要以银行活期存款的形式存在。 价值储藏手段的货币：主要以定期存款和储蓄存款的形式存在。 中央银行可以根据经济中的货币需求来发行信用货币。 货币供给的层次划分 货币层次划分的原则：以流动性的大小为依据。具体地说，是以某种金融资产转化为现金或活期存款的能力作为标准。其转换为现金和活期存款的成本越低、时间越短，则流动性越强，货币层次也就越高；反之，则货币层次越低。 货币供给口径：综合各国的情况，货币供给的分层划分大致如下： M1＝流通中的现金＋活期存款（以及转账信用卡存款） M2＝M1＋储蓄存款（包括活期存款和定期存款） M3=M2＋其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等） 各国具体的货币层次以及各层次的组成内容，往往因一国经济、金融发达的程度不同而稍有区别。 我国的货币层次： M0＝流通中现金 M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款 M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋ 企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款 M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等 其中：M1为狭义货币供给量，M2为广义货币供给量，M2减M1为准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。 第二节 货币创造 商业银行的存款货币创造： 存款创造：在一定的条件下，一笔存款进入商业银行后，通过商业银行的贷放会导致银行体系存款总额成倍的增加。这种现象称为存款创造。 存款货币创造的主体：商业银行 存款创造视角的商业银行的存款：原始存款、派生存款。 原始存款：是指以现金的形式存入银行的直接存款，或能增加商业银行准备金存款的存款（如中央银行的支票存款）。 派生存款：是指商业银行通过放款、贴现、投资等业务形成的存款，也称衍生存款。 存款创造条件：部分准备金制度／部分现金提取 简单的存款创造过程： 假定：零超额准备金／零现金提取／10%法定存款准备金比率 假定某客户将1000元现金作为活期存款存入A银行，从而使A银行的准备金资产和现金存款负债都增加了1000元，用T型账户表示为： 简单存款乘数 用表示存款的法定准备金率，D表示存款增加总额，R表示原始存款，C表示派生存款，则有： (15-1）  (15-2） 由式(15-1）可以看出，存款扩张的倍数取决于法定准备金率r，在R一定的情况下， r越大，则增加的存款总额越小；如果r越小，则增加的存款总额越大。能直接反映存款增加总额与原始存款之间的倍数关系的1/r被称为简单存款乘数，通常用m来表示，m代表的是每一元的法定准备金的变动所引起的银行系统总存款额的变动。 （2）现金漏损： 在存款创造的过程中，难免有部